Morningstar Rating
De Morningstar Rating geeft aan hoe goed een fonds heeft gepresteerd qua rendement (na kosten) en risico binnen zijn categorie.

De Morningstar Rating is een kwantitatieve maatstaf, dat wil zeggen dat de rating volledig gebaseerd is op een wiskundige formule.

De Starrating geeft een beleggingsfonds een rating tussen één en vijf sterren op basis van hun historische rendement (aangepast voor risico) ten opzichte van de overige fondsen in dezelfde Morningstar Categorie. Binnen elke categorie krijgen de 10% best presterende fondsen vijf sterren. De volgende 22,5% krijgen vier sterren, de volgende 30% krijgen drie sterren, de volgende 22,5% krijgen op hun beurt twee sterren om uiteindelijk te eindigen met de 10% slechts presterende fondsen binnen de categorie die één ster krijgen.

Wanneer de data voor handen is, berekent Morningstar de rating op drie, vijf en tien jaar. Een uiteindelijke “Overall Rating” wordt berekend afhankelijk van de data en de gewichten die gegeven worden aan de individuele ratings (3, 5 en 10 jaar). Daarbij zal een rating over een langere tijdsperiode een zwaarder gewicht in de berekening van de “Overall Rating” krijgen.

Zo zal het gewicht voor de “Overall Rating” van een fonds met een historie van 10 jaar als volgt verdeeld worden: 50% 10 jaar rating + 30% 5 jaar rating + 20% 3 jaar rating

Recente fondsen (minder dan drie jaar historie) krijgen geen rating.

De Morningstar Rating kan worden gebruikt om fondsen te selecteren die het waard zijn om in te investeren. Hoewel erg handig, mag de Morningstar Rating nooit gezien worden als een signaal om een bepaald fonds te kopen of te verkopen!

Standaarddeviatie
De Standaard Deviatie toont hoeveel de rendementen van een beleggingsfonds over een bepaalde periode afwijken van het gemiddelde. Een fonds met een hoge standaardafwijking heeft een grotere volatiliteit en dus een hoger risico. De standaardafwijking is een van de meest geschikte risicomaatstaven wanneer een belegger slechts één fonds aanhoudt. Hoe hoger de standaarddeviatie hoe wilder rendementen zich hebben gedragen over de afgelopen jaren.

De Standaard Index is de index die Morningstar per categorie aanduidt. Het is een passende index voor de betreffende Morningstar Categorie, de index kan afwijken van de benchmarkindex die het fonds zelf heeft gekozen.

Best Fit Index is de index die de hoogste correlatie vertoont met het fonds over de laatste 36 maanden. Deze best fit index wordt maandelijks herbekeken door Morningstar.

Sharpe Ratio
Deze voor risico aangepaste ratio werd ontwikkeld door William Sharpe. Hij wordt berekend door van het gemiddelde rendement van het fonds te verminderen met de risicovrije rentevoet. Vervolgens wordt de uitkomst gedeeld door de standaardeviatie van het fonds. Met de Sharpe Ratio krijgt een belegger een inzicht in de rendementen van het fonds en kan hij bepalen of deze het gevolg zijn van consistent betere beslissingen of het gevolg van een overmatig risico. Hoe groter de sharpe ratio, hoe beter de prestatie (na aanpassing voor het risico) van het beleggingsfonds. Bij negatieve rendementen, is de Sharpe Ratio moeilijk te interpreteren.

Statistieken Moderne PortefeuilleTheorie

• De R-kwadraat (R²) is dat gedeelte in het rendement van een fonds dat verklaard kan worden door bewegingen in zijn benchmarkindex. Een R-kwadraat van 1 indiceert dat alle bewegingen in de index gevolgd worden door bewegingen in het rendement van het fonds. Als een fonds alleen in indexaandelen belegt, zal het meestal een R-kwadraat dicht bij 1 kennen. Als een R-kwadraat omgekeerd laag is, betekent dit dat slechts een klein gedeelte van het rendement van een fonds wordt verklaard door de index. R-kwadraat wordt ook wel gebruikt in combinatie met beta. Een hoge R-kwadraat geeft aan dat de Beta betrouwbaar is. Een minder hoge R-kwadraat impliceert een insignificante beta.
• De Beta is een maatstaf voor de gevoeligheid van een fonds voor bewegingen van de markt en is een risicomaatstaf. De beta van de markt is per definitie 1.00. Een beta van 1.10 betekent dat een fonds het gemiddeld 10% beter doet dan de markt als de markt opwaarts beweegt, en gemiddeld 10% slechter scoort als de markt daalt. Veronderstelling hierbij is dat alle andere factoren gelijk blijven. Als de beta van een fonds 0.85 is, betekent dit dat een fonds tijdens een marktstijging het gemiddeld 15% minder goed doet dan het marktgemiddelde, en gemiddeld 15% beter scoort dan het marktgemiddelde bij een koersdaling.
• Alfa is de outperformance die een beleggingsfonds heeft behaald bovenop wat verwacht zou mogen worden volgens een bepaald beleggingsmodel. Als alfa berekend wordt aan de hand van het Capital Asset Pricing Model, geeft een positieve alfa aan dat een fonds het beter heeft gedaan dan op basis van de gegeven beta verwacht mocht worden. Evenzo geeft een negatieve alfa aan dat het fonds een underperformance heeft, gegeven de verwachtingen die behoren bij de beta van het fonds.

×