Als u verder gaat op deze website gaat u akkoord met het gebruik van cookies op uw apparatuur. Lees meer over ons beleid rond cookies en welk soort cookies wij gebruiken door hier te klikken. Accepteer Cookies

4.3 Scalping

Hedge fund managers kunnen diverse arbitragestrategieën toepassen die variëren in complexiteit: scalping.

Morningstar Benelux 14 maart, 2013 | 14:17

Scalping is een vorm van arbitrage dat voordeel pakt uit kleine koersbewegingen gedurende de dag. Het is de standaardstrategie voor grondstofmarkten. In de meeste gevallen proberen scalpers winst te halen uit veranderingen in de bied-laat spread van een activa. De bied-laat spread vertegenwoordigt het verschil tussen de koers waarvoor een handelaar het activa wil kopen van degene die het wil verkopen (de bied) en de koers die de handelaar in rekening brengt aan degene die het wil kopen (de laat).

Bij veel effecten is de bied-laat spread gedurende de tijd redelijk constant, omdat vraag en aanbod uiteindelijk in balans zijn. Soms is de spread echter iets uit balans vergelijken met het normale niveau. Een scalper kan voordeel halen uit deze situatie door een effect te kopen, enkele minuten te wachten tot de spread verandert en dan het effect met winst verkopen.

Een scalper moet snel handelen om veel kleine transacties te doen. Ook moet hij lage commissies bedongen hebben, anders zullen hoge transactiekosten hem de das om doen. Moet hij alert zijn en de markt verlaten op het moment dat gebeurtenis plaatsvindt die de handel in het effect meer volatiel maken. Want scalping wordt een risicovolle propositie als koersen snel veranderen. Dat is de reden dat sommige deze strategie omschrijven als het oprapen van muntjes voor een aankomende wals.

Scalping is geen primaire strategie voor een hedge fund, maar het kan een handelaar winstmogelijkheden geven op een rustige dag.

Stel dat een effect een bied-laat spread heeft van EUR 15,12-EUR 15,17. De scalper koopt 1.000 stukken van het effect tegen de laat van EUR 15,17. Hij wacht vervolgens enkele minuten totdat de spread verandert in EUR 15,18-EUR 15,22. Hij verkoopt zijn positie tegen EUR 15,18 en boekt EUR 10,00 winst. Weer een paar minuten later verandert de spread in EUR 15,15- EUR 15,22. De hedge fund manager koopt weer 1.000 stukken tegen EUR 15,22. Een paar minuten later is de spread weer anders: EUR15,18- EUR 15,23 en verkoopt hij tegen EUR 15,23 en noteert wederom een winst van EUR 10,00.

Scalping is niet alleen de benaming van de hierboven beschreven beleggingsstrategie, maar wordt ook gebruikt voor de verboden praktijk van in het publiek een effect aanprijzen en het dan privé verkopen. Bijvoorbeeld als een beursgoeroe op televisie in een beleggingsprogramma een bepaald aandeel wat hij zelf in portfeuille heeft aanprijst als aantrekkelijk om in te beleggen waardoor de koers stijgt en het dan zelf stukken verkoopt.

De volgende paragraaf gaat over statistical arbitrage.

Lees ook de voorafgaande paragrafen over arbitrage: 

3.1 Wat is arbitrage?
Veel hedge funds gebruiken arbitrage als hun primaire beleggingsstrategie. wat is arbitrage?

3.2 Arbitrage en transactiekosten
Een arbitragetransactie is alleen zinvol als de vaste en variabele kosten van een hedge fund worden terugverdiend. Er zijn 4 aspecten waarmee een succesvolle arbitrage rekening houdt.

3.3 Arbitrage zonder en met risico 
Pure arbitrage zonder risico is mogelijk, maar is zeldzaam. Een hedge fund dat alleen aan risicoloze arbitrage doet zal niet lang bestaan.

3.4 De gereedschappen voor arbitrage 
Om meer risico bij arbitrage te kunnen nemen en tegelijkertijd het risico te verkleinen heeft een hedge fund manager met derivaten, leverage, short-selling en synthetische effecten diverse instrumenten tot zijn beschikking.

3.5 Capital-structure arbitrage
Hedge fund managers kunnen diverse arbitragestrategieën toepassen die variëren in complexiteit: capital –structure arbitrage.

3.6 Convertible arbitrage
Hedge fund managers kunnen diverse arbitragestrategieën toepassen die variëren in complexiteit: convertible arbitrage.

3.7 Fixed-income arbitrage
Hedge fund managers kunnen diverse arbitragestrategieën toepassen die variëren in complexiteit: fixed-income arbitrage.

3.8 Index arbitrage
Hedge fund managers kunnen diverse arbitragestrategieën toepassen die variëren in complexiteit: index arbitrage.

3.9 Liquidation arbitrage
Hedge fund managers kunnen diverse arbitragestrategieën toepassen die variëren in complexiteit: liquidation arbitrage.

4.0 Merger arbitrage
Hedge fund managers kunnen diverse arbitragestrategieën toepassen die variëren in complexiteit: merger arbitrage.

4.1 Option arbitrage
Hedge fund managers kunnen diverse arbitragestrategieën toepassen die variëren in complexiteit: option arbitrage.

4.2 Pairs trading
Hedge fund managers kunnen diverse arbitragestrategieën toepassen die variëren in complexiteit: pairs trading.

Denkt u alles te weten over beleggen? Klik hier om dat te bewijzen met de Morningstar Investing Mastermind Quiz.

  • 4.2 Pairs trading 4.2 Pairs trading

    Hedge fund managers kunnen diverse arbitragestrategieën toepassen die variëren in complexiteit: p...

  • 3.8 Index arbitrage 3.8 Index arbitrage

    Hedge fund managers kunnen diverse arbitragestrategieën toepassen die variëren in complexiteit: i...

  • 4.1 Option arbitrage 4.1 Option arbitrage

    Hedge fund managers kunnen diverse arbitragestrategieën toepassen die variëren in complexiteit: o...

  • 4.0 Merger arbitrage 4.0 Merger arbitrage

    Hedge fund managers kunnen diverse arbitragestrategieën toepassen die variëren in complexiteit: m...

  • 3.9 Liquidation arbitrage 3.9 Liquidation arbitrage

    Hedge fund managers kunnen diverse arbitragestrategieën toepassen die variëren in complexiteit: l...

Over de auteur Morningstar Benelux

Morningstar Benelux  .