1.3 Wat is een hedge fund – categorieën

Wat is het verschil tussen absolute-return en directional hedge funds? En hoe zijn hedge funds in te delen op basis van hun beleggingsstrategie?

Morningstar 05 januari, 2012 | 14:49

Ondanks de ambigue definitie van hedge funds in paragaaf 1.1 zijn deze fondsen in twee basiscategorieën in te delen: absolute-return fondsen en directional fondsen.

Absolute-return fondsen, soms ook wel non-directional fondsen genoemd, zijn ontworpen om een vast rendement te genereren onafhankelijk van welke kant de markt op gaat. Een absolute-return strategie is het meest geschikt voor een conservatieve belegger die een laag risico wil en daarvoor in de plaats bereid is wat rendement op te geven. Soms wordt wel gezegd dat een absolute-return fondsen een met obligaties vergelijkbaar rendement genereren, want net als obligaties hebben deze fondsen een relatief vast, maar relatief laag rendement. Maar het rendementdoel van een absolute-return fonds is gewoonlijk hoger dan het langetermijnrendement van obligaties.

Directional fondsen zijn hedge fondsen die niet volledig hedgen (dat is het risico verkleinen). Managers van deze fondsen houden bewust enige blootstelling aan de markt, maar ze proberen wel een hoger dan verwacht rendement te boeken voor het risico dat ze nemen. Omdat directional fondsen enige blootstelling aan de aandelenmarkt hebben, wordt wel gezegd dat ze een met aandelen vergelijkbaar rendement genereren.

Een directional strategie is het meest geëigend voor agressieve beleggers die enig risico accepteren in de ruil voor een potentieel hoger rendement.

Moringstar classificatie van hedge funds
Morningstar heeft een eigen verdeling van hedge funds op basis van hun beleggingsstrategie gemaakt. Die helpt beleggers om inzicht te krijgen in de verschillende soorten beleggingsstrategieën die hedge funds over de hele wereld gebruiken. Hedge funds managers richten zich gewoonlijk op specifieke marktsegmenten en/of specifieke handelsstrategieën. Sommige hedge funds kopen bijvoorbeeld aandelen op basis van brede economische trends, terwijl andere arbitragewinsten nastreven door long- en short-posities in gerelateerde effecten te combineren. De Morningstar-categorieën delen het universum van hedge funds in op basis van deze verschillende benaderingen.

Lees voor een inleiding op de verschillende hedge fund categorieën het artikel Morningstar classificatie van hedge funds.

Of ga direct naar één van de categorieën via onderstaand menu:

Directional Equity >

  • Asia/Pacific Long/Short Equity
  • Bear-Market Equities
  • China Long/Short Equity
  • Emerging Markets Long/Short Equity
  • Europe Long/Short Equity
  • Global Long/Short Equity
  • U.S. Long/Short Equity
  • U.S. Long/Short Small-Cap Equity


Directional Debt >

  • Long/Short Debt


Event >

  • Distressed Securities
  • Event-Driven
  • Merger Arbitrage


Global Derivatives >

  • Currency
  • Global Macro
  • Systematic Futures
  • Volatility


Multistrategy >

  • Multistrategy
  • Fund of Funds - Debt
  • Fund of Funds - Equity
  • Fund of Funds - Event
  • Fund of Funds - Macro/Systematic
  • Fund of Funds - Multistrategy
  • Fund of Funds - Relative Value


Relative Value >

  • Convertible Arbitrage
  • Debt Arbitrage
  • Diversified Arbitrage
  • Equity-Market Neutral


Vervolg
Paragraaf 1.4 bespreekt de rol van de manager van een hedge fund en van alfa en bèta.

Bekijk ook de voorafgaande paragrafen in deze cursus beleggen in hedge funds.

Denkt u alles te weten over beleggen? Klik hier om dat te bewijzen met de Morningstar Investing Mastermind Quiz.

  • 4.3 Scalping 4.3 Scalping

    Hedge fund managers kunnen diverse arbitragestrategieën toepassen die variëren in complexiteit: s...

  • 4.2 Pairs trading 4.2 Pairs trading

    Hedge fund managers kunnen diverse arbitragestrategieën toepassen die variëren in complexiteit: p...

  • 3.8 Index arbitrage 3.8 Index arbitrage

    Hedge fund managers kunnen diverse arbitragestrategieën toepassen die variëren in complexiteit: i...

  • 4.1 Option arbitrage 4.1 Option arbitrage

    Hedge fund managers kunnen diverse arbitragestrategieën toepassen die variëren in complexiteit: o...

  • 4.0 Merger arbitrage 4.0 Merger arbitrage

    Hedge fund managers kunnen diverse arbitragestrategieën toepassen die variëren in complexiteit: m...

Over de auteur

Morningstar