Ik werd laatst bedankt door een fondsbeheerder voor de vijf sterren die zijn fonds had gekregen. Ik vertelde hem dat alle eer naar hemzelf uit moest gaan en dat ik als fondsanalist niet verantwoordelijk ben voor de sterren. Dat begreep hij in eerste instantie niet helemaal.
Ik legde hem uit, dat de Morningstar-sterren ooit in het leven zijn geroepen om beleggers een snel inzicht te geven in hoe een beleggingsfonds in het verleden heeft gepresteerd, rekening houdende met het genomen risico. Voor de berekening van de sterren worden de voor risico gecorrigeerde rendementen vergeleken met soortgelijke fondsen in dezelfde Morningstar-categorie. De fondsen die op lange termijn het beste gepresteerd hebben ten opzichte van soortgelijke fondsen krijgen 5 sterren, de slechtst presterende fondsen krijgen 1 ster. Dat begreep hij.
Vervolgens vroeg dezelfde fondsbeheerder op basis waarvan hij een 'Bronze'-rating had gekregen. Ik vertelde hem dat dát nu juist de verantwoordelijkheid was van de fondsanalist, die op basis van een analyse van onder andere de fondsbeheerder en zijn beleggingsproces een oordeel geeft over de verwachte toekomstige performance van een fonds. In dit geval was onze analist dus van mening dat dit fonds het ook op lange termijn beter zal doen dan het gemiddelde fonds in de categorie.
Ik vertel u dit, omdat u als particuliere belegger niet de enige bent die wel eens in de war raakt van de verschillende Morningstar-ratings die er bestaan. Ook professionele beleggers verwarren ze nog wel eens. Daarbij helpt het al helemaal niet dat er andere partijen in de markt zijn die onze ratings kopiëren.
Overweegt u iets in uw portefeuille te muteren? Kijk dan bij voorkeur naar de vooruitkijkende Morningstar Analyst Rating in plaats van de achteruitkijkende Morningstar Rating (de bekende sterren). Fondsen met een 'Negative' rating, daar moet u echt van wegblijven. 'Neutral' fondsen zullen naar onze mening beleggen in lijn met de markt. Alleen de Bronze, Silver en Gold rated fondsen zijn wat ons betreft echt de moeite waard te bekijken.
Meer weten over de Morningstar Analyst Rating, lees dan Morningstar verbetert Analyst Rating.
Deze column verscheen eerder in De Telegraaf.
Meer weten over de Morningstar Analyst Rating, lees dan Morningstar verbetert Analyst Rating.
Deze column verscheen eerder in De Telegraaf.
Denkt u alles te weten over beleggen? Klik hier om dat te bewijzen met de Morningstar Investing Mastermind Quiz.
