Beleggen, iets voor u?
Beleggers hebben over de laatste tien jaar een enorme bak ellende over zich heen gekregen: geen rendement, geen alfa, beroerde timing en veel schandalen. Een generatie beleggers dreigt onterecht verloren te gaan.
Het belangrijkste dat fout ging is dat aandelen over de afgelopen tien jaar geen rendement hebben opgeleverd. Uitzonderingen – die er gelukkig waren – daargelaten, liet de wereldindex over de laatste tien jaar gemiddeld - 4% per jaar zien! Dat is niet alleen domme pech, maar ondermijnt ook al het vertrouwen in de studies die laten zien dat aandelen op termijn altijd een hoger rendement dan obligaties laten zien (de risicopremie) en dat rendementen gemiddeld 8, 9 of 10% per jaar moeten zijn. Ik denk dat we vroeg of laat daar weer op uit zullen komen, maar hele bevolkingsgroepen hebben hun rug naar de aandelenmarkt gekeerd.
Naast dat markten negatieve rendementen lieten zien, maakten veel professionele (fonds)beheerders er ook nog eens een potje van door slechter dan deze markten te presteren. Ook hier zijn er gelukkig uitzonderingen, maar in veel beleggingscategorieën moest het overgrote merendeel van de beheerders de index voor laten gaan. Bij gespreide euro obligaties deed in de afgelopen tien jaar slechts 2% van de fondsen het beter dan de representatieve index.
Een derde oorzaak waarom veel beleggers of ex-beleggers negatieve ervaringen hebben, is beroerde timing. Als markten laag staan, zie je dat er geld stroomt uit beleggingsfondsen en aandelen. Het zou andersom moeten zijn. Als markten dicht bij een hoogtepunt zijn, zie je dat het vertrouwen onder beleggers stijgt en er wel geld wordt gestoken in dure specialistische fondsen die weinig te maken hebben met “back to the basics”. De slechte timing van beleggers en de onmacht (of onkunde?) van hun adviseurs om hierin verandering te brengen zorgen ervoor dat beleggers uiteindelijk een rendement realiseren dat lager is dan het potentiële rendement dat ze hadden kunnen realiseren door een buy-en-hold strategie.
De vierde en laatste reden die ik wil noemen als bedreiging voor de populariteit van beleggen is de enorme hoeveelheid schandalen die vanuit de financiële sector op ons af is gekomen. Dit behoeft verder geen toelichting.
Tegenover de vier redenen en oorzaken waarom beleggen geen volkssport nummer een meer is, wil ik vier argumenten noemen om voor vermogensopbouw toch na te denken over beleggen. Beleggen is immers niet alleen voor puissant rijken en hobbyisten.
De eerste is het rendement. We weten het niet zeker en ja er zijn grote risico’s maar nog steeds en misschien wel juist na een slechte periode, mag men verwachten dat beleggen meer oplevert dan sparen of consumeren. Beleggen is verantwoordelijkheid nemen door minder uit te geven dan er verdiend wordt om vervolgens te participeren in ontwikkelingen in de economie en financiële markten.
Het tweede argument is dat u wel zult moeten beleggen voor pensioendoeleinden. Het is een negatieve impuls, maar meer en meer zullen Nederlanders zelf hun beslissingen moeten nemen als het gaat om vermogensopbouw voor pensioen, in of buiten pensioenregelingen.
Ten derde wilt u naast een goed pensioen ook misschien wel een vroeg pensioen. Als u eerder wilt stoppen dan op 65 of 67-jarige leeftijd zult u dat zelf moeten organiseren en financieren.
Een vierde reden is het inflatiegevaar. Met geldkranen die ver open staan, zal de geldontwaarding vroeg of laat de kop op steken. Nu al is er een prijsstijging gaande in grondstoffen. Aandelenbeleggingen zijn beter bestand tegen inflatieontwikkelingen dan spaargeld en obligaties.
Naast dat markten negatieve rendementen lieten zien, maakten veel professionele (fonds)beheerders er ook nog eens een potje van door slechter dan deze markten te presteren. Ook hier zijn er gelukkig uitzonderingen, maar in veel beleggingscategorieën moest het overgrote merendeel van de beheerders de index voor laten gaan. Bij gespreide euro obligaties deed in de afgelopen tien jaar slechts 2% van de fondsen het beter dan de representatieve index.
Een derde oorzaak waarom veel beleggers of ex-beleggers negatieve ervaringen hebben, is beroerde timing. Als markten laag staan, zie je dat er geld stroomt uit beleggingsfondsen en aandelen. Het zou andersom moeten zijn. Als markten dicht bij een hoogtepunt zijn, zie je dat het vertrouwen onder beleggers stijgt en er wel geld wordt gestoken in dure specialistische fondsen die weinig te maken hebben met “back to the basics”. De slechte timing van beleggers en de onmacht (of onkunde?) van hun adviseurs om hierin verandering te brengen zorgen ervoor dat beleggers uiteindelijk een rendement realiseren dat lager is dan het potentiële rendement dat ze hadden kunnen realiseren door een buy-en-hold strategie.
De vierde en laatste reden die ik wil noemen als bedreiging voor de populariteit van beleggen is de enorme hoeveelheid schandalen die vanuit de financiële sector op ons af is gekomen. Dit behoeft verder geen toelichting.
Tegenover de vier redenen en oorzaken waarom beleggen geen volkssport nummer een meer is, wil ik vier argumenten noemen om voor vermogensopbouw toch na te denken over beleggen. Beleggen is immers niet alleen voor puissant rijken en hobbyisten.
De eerste is het rendement. We weten het niet zeker en ja er zijn grote risico’s maar nog steeds en misschien wel juist na een slechte periode, mag men verwachten dat beleggen meer oplevert dan sparen of consumeren. Beleggen is verantwoordelijkheid nemen door minder uit te geven dan er verdiend wordt om vervolgens te participeren in ontwikkelingen in de economie en financiële markten.
Het tweede argument is dat u wel zult moeten beleggen voor pensioendoeleinden. Het is een negatieve impuls, maar meer en meer zullen Nederlanders zelf hun beslissingen moeten nemen als het gaat om vermogensopbouw voor pensioen, in of buiten pensioenregelingen.
Ten derde wilt u naast een goed pensioen ook misschien wel een vroeg pensioen. Als u eerder wilt stoppen dan op 65 of 67-jarige leeftijd zult u dat zelf moeten organiseren en financieren.
Een vierde reden is het inflatiegevaar. Met geldkranen die ver open staan, zal de geldontwaarding vroeg of laat de kop op steken. Nu al is er een prijsstijging gaande in grondstoffen. Aandelenbeleggingen zijn beter bestand tegen inflatieontwikkelingen dan spaargeld en obligaties.
