Groeiaandelen zijn afgestraft in de voorbije maanden na een aantal zeer succesvolle jaren, aangejaagd door de grote Amerikaanse technologienamen. Om het effect van die correctie op aandelenfondsen te kunnen analyseren, nemen we de prestaties van fondsen in de Morningstar Categorie Global Large Cap Growth Equity onder de loep.
Om de best presterende fondsen in deze categorie te selecteren, hebben we gekeken naar fondsen met het beste rendement over de afgelopen één, drie en vijf jaar. Elf wereldwijde large-cap groeifondsen kwamen door de selectie.
• Capital Group New Perspective Fund (LUX)
• Fisher Investments Institutional Global Developed Concentrated Equity Fund
• Fisher Investments Institutional Global Equity Selection Fund
• Heptagon Fund ICAV - WCM Global Equity Fund
• iShares Edge MSCI World Momentum Factor UCITS ETF
• Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund
• Morgan Stanley Investment Funds - Global Opportunity Fund
• Schroder International Selection Fund Global Innovation
• Stewart Investors Worldwide Leaders Fund
• Wellington Management Funds (Luxembourg) III SICAV - Global Quality Growth Fund
• Xtrackers MSCI World Momentum UCITS ETF
Prestaties van fondsen in Global Large-Cap Growth Equity categorie
In de afgelopen twaalf maanden zijn wereldwijde large-cap groeifondsen met 0,07% gedaald. Op jaarbasis hebben wereldwijde large-cap groeifondsen de afgelopen drie jaar een rendement van 4,45% behaald en de afgelopen vijf jaar een rendement van 8,71%. Ter vergelijking: de Morningstar Europe Index behaalde de afgelopen 12 maanden een rendement van 7,15%, de afgelopen drie jaar een rendement van 8,54% per jaar en de afgelopen vijf jaar een rendement van 12,45% per jaar.
Global Large-Cap Growth Equity Funds versus de Morningstar Europe Index
Source: Morningstar Direct. Data as of April 25, 2025.
Wat zijn wereldwijde large-cap groeiaandelen fondsen?
Wereldwijde large-cap groeiportefeuilles beleggen in aandelen van grote groeibedrijven over de hele wereld, waarbij ten minste 20% wordt toegewezen aan Noord-Amerika en 15% aan Europa. Large-cap aandelen behoren tot de top 70% van de marktkapitalisatie in de zeven stijlregio’s van Morningstar (Europa, VS, Canada, Latijns-Amerika, Japan, Azië exclusief Japan en Australië/Nieuw-Zeeland). Groeiaandelen worden gekenmerkt door hoge groeicijfers (winst, omzet, boekwaarde en kasstroom) en hoge waarderingen (koers- en dividendrendement). Ten minste 75% van het totale vermogen wordt belegd in aandelen.
Screening van de beste wereldwijde large-cap groeifondsen
Om de best presterende wereldwijde large-cap groeifondsen te ontdekken, hebben we gekeken naar de rendementen van de afgelopen één, drie en vijf jaar, op basis van data uit Morningstar Direct. We hebben gefilterd op in Europa gevestigde open-end en beursgenoteerde fondsen in de top 33% van de categorie, op basis van hun goedkoopste primaire aandelenklassen voor die periodes. We hebben ook gefilterd op fondsen met een Morningstar Medalist Rating van Bronze, Silver of Goldd. We hebben fondsen met een vermogen van minder dan $10 miljoen uitgesloten. Dit leverde 11 fondsen op.
Omdat de screening is uitgevoerd op basis van de goedkoopste aandelenklasse van elk fonds, kunnen sommige fondsen worden vermeld met aandelenklassen die niet toegankelijk zijn voor particuliere beleggers, of die gericht zijn op institutionele beleggers en een hoge minimale inleg vereisen. De versies van deze fondsen voor particuliere beleggers kunnen hogere kosten met zich meebrengen, waardoor het rendement voor aandeelhouders lager uitvalt. Bovendien kunnen de Medalist Ratings verschillen tussen de fondsklassen.
Capital Group New Perspective Fund (LUX)
• Aandelenklasse: Capital Group New Pers (LUX) A7
• Morningstar Medalist Rating: Gold
• Morningstar Rating: ★★★★★
In de afgelopen 12 maanden heeft het fonds van €14 miljard 4,32% gewonnen, terwijl het gemiddelde fonds in zijn categorie 6,04% is gestegen. Het Capital Group-fonds, dat in februari 2016 werd gelanceerd, is de afgelopen drie jaar met 6,45% gestegen en heeft de afgelopen vijf jaar 12,48% gewonnen.
“Capital Group New Perspective (dat het Amerikaanse beleggingsfonds American Funds en de Luxemburgse, Australische en Japanse vehikels omvat) onderscheidt zich van de rest door een ervaren managementteam, een solide analytische ondersteuning en een beproefd proces dat zich richt op bedrijven die profiteren van de wereldhandel.”
“De strategie hanteert een verstandige aanpak die zich richt op mondiale multinationals die kunnen profiteren van de zich ontwikkelende wereldhandel. Capital Group, de moedermaatschappij van American Funds, verdeelt het omvangrijke vermogen van $135 miljard van de strategie over individuele portefeuilles die worden beheerd door tien benoemde beheerders, een handvol niet nader genoemde nieuwkomers en twee door analisten beheerde onderzoeksportefeuilles. Twee hoofdbeleggers zorgen ervoor dat de portefeuilles van de strategie samensmelten tot een gediversifieerde mondiale portefeuille. De beheerders beheren hun deel van de totale portefeuille naar eigen inzicht, maar moeten zich houden aan bedrijven die ten minste 25% van hun inkomsten buiten hun thuisregio behalen en op het moment van aankoop een marktkapitalisatie van ten minste $3 miljard hebben.”
Deze strategie profiteert van een stabiel team van experts uit de sector. Vier van de tien beheerders werken sinds december 2005 samen, waarbij Robert Lovelace (de langstzittende beheerder) al meer dan 23 jaar in dienst is. Hoewel de ervaren beheerder Jonathan Knowles begin 2024 met pensioen ging, heeft het fondshuis in november 2023 Anne-Marie Peterson en Kohei Higashi aangesteld als beheerders. Peterson en Higashi hadden elk drie jaar lang als niet-bekendgemaakte managers kleine delen van de strategie beheerd. Achter het managementteam staat een diepgaand en getalenteerd team van meer dan 100 analisten.”
“De strategie is ongelooflijk consistent geweest en heeft doorgaans een voorsprong opgebouwd door kapitaal te beschermen in dalende markten. In de afgelopen tien kalenderjaren kwam het Amerikaanse fonds slechts één keer in de onderste helft van de Morningstar-categorie voor wereldwijde groeiaandelen terecht, terwijl het vijf keer in het bovenste kwartiel eindigde. Hoewel de strategie in 2023 geen gelijke tred hield met de MSCI ACWI Growth Index, behoorden de rendementen over de afgelopen vijf, tien, vijftien en twintig jaar tot en met mei 2024 allemaal tot de top drie van de categorie.”
“Dit is een veelbelovende wereldwijde aandelenoptie en er is weinig reden om aan te nemen dat de strategie niet kan voortbouwen op zijn trackrecord.”
- Stephen Welch, senior analist
Fisher Investments Institutional Global Developed Concentrated Equity Fund
• Aandelenklasse: Fisher Invts Instl Glb DevCnctrEq USD Cl
• Morningstar Medalist Rating: Bronze
• Morningstar Rating: ★★★★★
Het fonds van €97,5 miljoen is de afgelopen 12 maanden met 2,64% gestegen en presteerde daarmee minder goed dan het gemiddelde fonds in zijn categorie, dat met 6,04% steeg. Het Fisher Investments-fonds, dat in februari 2018 werd gelanceerd, is de afgelopen drie jaar met 11,86% gestegen en behaalde de afgelopen vijf jaar een rendement van 15,26%.
Fisher Investments Institutional Global Equity Selection Fund
• Aandelenklasse: Fisher Invts Instl Global Eq Sel USD
• Morningstar Medalist Rating: Bronze
• Morningstar Rating: ★★★★★
In de afgelopen 12 maanden heeft het fonds van €252,4 miljoen 0,72% gewonnen, terwijl het gemiddelde fonds in zijn categorie 6,04% is gestegen. Het Fisher Investments-fonds, dat in mei 2019 werd gelanceerd, is de afgelopen drie jaar met 10,83% gestegen en heeft de afgelopen vijf jaar 14,39% gewonnen.
Heptagon Fund ICAV - WCM Global Equity Fund
• Aandelenklasse: Heptagon WCM Global Equity XE EUR Acc
• Morningstar Medalist Rating: Silver
• Morningstar Rating: ★★★★★
In de afgelopen 12 maanden steeg het Heptagon Fund ICAV - WCM Global Equity Fund van €2,2 miljard met 12,20%, terwijl het gemiddelde fonds in zijn categorie met 6,04% steeg. Het Heptagon-fonds, dat in augustus 2018 werd gelanceerd, is de afgelopen drie jaar met 12,78% gestegen en behaalde de afgelopen vijf jaar een rendement van 13,23%.
iShares Edge MSCI World Momentum Factor UCITS ETF
• Ticker: IWMO
• Morningstar Medalist Rating: Silver
• Morningstar Rating: ★★★★★
In de afgelopen 12 maanden steeg het iShares Edge MSCI World Momentum Factor UCITS ETF van €2,3 miljard met 8,10%, terwijl het gemiddelde fonds in zijn categorie met 6,04% steeg. Het iShares-fonds, dat in oktober 2014 werd gelanceerd, is de afgelopen drie jaar met 9,41% gestegen en behaalde de afgelopen vijf jaar een rendement van 12,68%.
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund
• Aandelenklasse: Janus Henderson Hrzn Glb Sus Eq HB2 EUR
• Morningstar Medalist Rating: Bronze
• Morningstar Rating: ★★★★
In de afgelopen 12 maanden is het fonds van €1,2 miljard met 3,35% gestegen, terwijl het gemiddelde fonds in zijn categorie met 6,04% is gestegen. Het Janus Henderson-fonds, dat in oktober 2019 werd gelanceerd, is de afgelopen drie jaar met 6,33% gestegen en behaalde de afgelopen vijf jaar een rendement van 12,04%.
“Janus Henderson Global Sustainable Equity profiteert van een gerenommeerde en ervaren portefeuillebeheerder in Hamish Chamberlayne, die de portefeuille sinds begin 2014 beheert. De stabiliteit van het team zou door de jaren heen beter kunnen, wat het vertrouwen enigszins tempert. We zien echter kracht in een gevestigd en goed gearticuleerd proces. Ondanks de beperkingen die worden opgelegd door de ethische criteria, heeft de consistente implementatie door de jaren heen een stabiele toegevoegde waarde opgeleverd, terwijl het fonds ook is gestuurd naar enkele minder breed gedragen posities, wat een onderscheidend vermogen oplevert. Dit levert respectievelijk een gemiddelde en bovengemiddelde rating op voor de pijlers Mensen en Proces.”
Chamberlayne geeft leiding aan het Global Sustainable Equities-team en beheert deze duurzame aandelenstrategie sinds januari 2014. Hij wordt ondersteund door Aaron Scully, die na de fusie met Janus Henderson in 2017 bij het team kwam en in 2019 medebeheerder werd. De besluitvorming tussen het duo verloopt in onderling overleg. In de jaren na de fusie hebben enkele wijzigingen plaatsgevonden in het team in Londen en Denver. We hopen dat deze nu zijn gestabiliseerd en putten enige geruststelling uit de recente uitbreiding van het team. Zo is eind 2023 de ervaren analist Suney Hindocha in dienst getreden. Senior beleggingsmanager Tal Lomnitzer is in het eerste kwartaal van 2024 toegetreden tot het wereldwijde duurzame aandelen team na een reorganisatie van het team natuurlijke hulpbronnen. Hij brengt ervaring mee, maar zijn inbreng zal hier beperkt blijven gezien zijn focus op wereldwijde natuurlijke hulpbronnen.”
“Het team maakt goed gebruik van de bredere middelen die Janus Henderson te bieden heeft, waaronder de grote analistenbank in Denver en de gecentraliseerde ESG-middelen. De grote analistenbank in Denver, die ongeveer 35 medewerkers telt, heeft sinds 2017 echter te maken gehad met een aanzienlijk verloop als gevolg van een combinatie van vertrekken en promoties van portefeuillebeheerders. Dit heeft gevolgen. We vinden het wel positief dat er ook vruchtbare discussies plaatsvinden met andere beleggingsteams, waaronder de Europese en Japanse aandelenafdelingen. Gezien de bredere middelen denken we dat het Global Sustainable Equities-team momenteel voldoende groot is.”
“Het proces is gebaseerd op de overtuiging dat er een sterk verband bestaat tussen duurzame ontwikkeling, innovatie en samengestelde groei op lange termijn. De beheerders beleggen in bedrijven die volgens hen een positieve impact hebben op zowel het milieu als de samenleving, terwijl ze de richting van disruptieve veranderingen nauwlettend in de gaten houden. Ethische beperkingen sluiten grote delen van de markt uit en bedrijven moeten ten minste 50% van hun omzet in overeenstemming hebben met de Duurzame Ontwikkelingsdoelstellingen van de VN. Dit resulteert in een subgroep van bedrijven met langdurige samengestelde kenmerken en ondersteuning van structurele groeifactoren. Een waardering van langetermijnwaarderingen leidt tot een portefeuille met groei tegen een redelijke prijs.”
“Hoewel het proces resulteert in een basis van goed beheerde bedrijven die we in veel wereldwijde aandelenportefeuilles zien, stuurt het de portefeuille ook naar enkele minder breed verspreide bedrijven die doorgaans meer midcap zijn. Het gaat daarbij om een aantal tweede afgeleiden van langetermijntrends, zoals elektrificatie. Er zijn enkele aanhoudende sectorvoorkeuren: onderwegingen in materialen, traditionele energie, farmaceutica en veel consumptiegoederen (voeding en dranken) en defensieaandelen. Andere opvallende uitsluitingen van individuele aandelen zijn Alphabet, Meta en Apple. Dit heeft invloed op de resultaten.”
“Ondanks deze beperkingen heeft het fonds sinds Chamberlayne in januari 2014 het roer als hoofdportefeuillebeheerder overnam, overtuigende rendementen behaald ten opzichte van de Morningstar Global Growth TME NR Index en het categoriegemiddelde.”
- Daniel Haydon, analist
Morgan Stanley Investment Funds - Global Opportunity Fund
• Aandelenklasse: MS INVF Global Opportunity Z
• Morningstar Medalist Rating: Bronze
• Morningstar Rating: ★★★★
In de afgelopen 12 maanden steeg het Morgan Stanley Investment Funds - Global Opportunity Fund van €11,3 miljard met 14,81%, terwijl het gemiddelde fonds in zijn categorie met 6,04% steeg. Het Morgan Stanley-fonds, dat in november 2010 werd gelanceerd, is de afgelopen drie jaar met 16,52% gestegen en behaalde de afgelopen vijf jaar een rendement van 12,24%.
“De bewezen manager en consistente aanpak van Morgan Stanley Institutional Global Opportunity maken dit een aantrekkelijk aanbod.”
“De uitgebreide ervaring van manager Kristian Heugh geeft deze strategie een voorsprong. Heugh trad in 2001 in dienst bij Morgan Stanley en onderscheidde zich als analist op het gebied van technologie en communicatie voordat hij in 2008 deze strategie lanceerde en in 2010 Morgan Stanley Institutional International Opportunity. Hij behaalde indrukwekkende langetermijnresultaten met beide strategieën, wat aanleiding gaf tot de lancering van zes extra strategieën. Heugh en zijn team beheren nu in totaal acht strategieën, maar dat is goed te doen gezien de overlap in de posities en hun uniforme aanpak. Het hielp ook dat Heugh zijn team de afgelopen jaren heeft uitgebreid met een aantal jongere analisten. Zijn team van 12 personen bestaat uit een gezonde mix van nieuwkomers en veteranen, zoals zijn oude onderzoeksdirecteur Anil Agarwal. Hoewel het team sterker is geworden met ervaren leden zoals Agarwal die een aantal mandaten mede beheert, blijft Heugh de sleutelfiguur van deze strategie.
De langetermijnfocus van het team is effectief gebleken. Het richt zich op snelgroeiende bedrijven over de hele wereld die volgens het team beschikken over duidelijke concurrentievoordelen, een sterke omzetgroei en aanzienlijke afzetmarkten. Deze zoektocht naar groei leidt het team vaak naar aandelen in ontwikkelingslanden zoals India en China. De allocatie aan niet-Amerikaanse aandelen, met name aandelen uit opkomende markten, ligt doorgaans ruim boven de MSCI ACWI Growth Index en de meeste vergelijkbare fondsen in de Morningstar-categorie ‘groeiaandelen wereldwijd’ (19% van het vermogen was belegd in aandelen uit opkomende markten per december 2023). Het team evalueert demografische trends en het regelgevingsklimaat en geeft de voorkeur aan landen met een groeibevorderend beleid. Hoewel de waardering hierbij een rol speelt, is het team bereid te betalen voor groei, en portefeuillecijfers zoals de koers-winstverhouding liggen consistent boven zowel de index als vergelijkbare fondsen.”
“Deze benadering kan leiden tot aanzienlijke rendementsfluctuaties. Na een tumultueus 2021 en 2022, toen de strategie onderaan zijn categorie eindigde, veerde deze in 2023 sterk op en bleef hij tot en met april 2024 goed presteren. Ook de resultaten op langere termijn blijven indrukwekkend. Sinds de start in mei 2008 tot en met april 2024 versloeg het jaarlijkse rendement van de I-aandelen met 12,1% ruimschoots de benchmark van de MSCI All Country World Index (6,4%), de meer relevante MSCI ACWI Growth Index (7,9%) en de typische concurrenten (7,3%).”
- Andrew Redden, analist
Schroder International Selection Fund Global Innovation
• Aandelenklasse: Schroder ISF Global Innov E Acc USD
• Morningstar Medalist Rating: Bronze
• Morningstar Rating: ★★★★
In de afgelopen 12 maanden heeft het fonds van €423,6 miljoen 2,54% gewonnen, terwijl het gemiddelde fonds in zijn categorie 6,04% is gestegen. Het Schroders-fonds, dat in juni 2019 werd gelanceerd, is de afgelopen drie jaar met 7,49% gestegen en heeft de afgelopen vijf jaar 12,55% gewonnen.
“Schroder ISF Global Disruption profiteert van een ervaren hoofdbeheerder die ideeën aanlevert vanuit een groot, zeer ervaren beleggingsteam en een bewezen kwaliteitsgerichte groeiaanzien. Het thematische kader is echter relatief minder bewezen, in ontwikkeling en wordt nog verfijnd. De ratings voor de pijlers ‘Mensen’ en ‘Proces’ van de strategie blijven respectievelijk ‘Bovengemiddeld’ en ‘Gemiddeld’.”
“Alex Tedder, hoofd van het zeskoppige Global & International Equities-team van Schroders, beheert deze strategie sinds de start in december 2018. Hij heeft drie decennia beleggingservaring en een behoorlijke staat van dienst. Vanwege het belang van de technologiesector in deze strategie werkt Tedder nauw samen met twee technologiespecialisten, Patrick Flood en Jonathan McMullen. In oktober 2023 werd Flood gepromoveerd tot medebeheerder als erkenning voor zijn bijdragen. De komst van Flood is een positieve ontwikkeling, omdat hij een deel van Tedders werklast overneemt en het risico van het ontbreken van een sleutelfiguur vermindert. Flood heeft echter nog maar weinig ervaring als analist en is relatief nieuw in de portefeuillebeheersfunctie. Voor fundamenteel bottom-uponderzoek maakt de beheerder gebruik van de uitgebreide wereldwijde analistenpool van Schroders, die meer dan 100 analisten telt, via een team van tien sectorspecialisten die verantwoordelijk zijn voor het identificeren en toetsen van de beste ideeën van de analisten. De anciënniteit van de wereldwijde sectorspecialisten is beperkt, omdat het team is uitgebreid, maar ook vanwege enkele vertrekken. Tedder is ook de hoofdbeheerder van de kernstrategie Global Equity van het team en houdt toezicht op andere wereldwijde en Amerikaanse strategieën die vanuit dit team worden uitgevoerd, dat onlangs zijn thematische bereik heeft uitgebreid. Elk onderliggend fonds heeft echter senior fondsbeheerders die de dagelijkse portefeuillebeheertaken op zich nemen, wat een deel van onze zorgen wegneemt.
“Het team richt zich wereldwijd op bedrijven die profiteren van disruptieve veranderingen en waarvan de groei als ondergewaardeerd wordt beschouwd. Momenteel belegt het team in acht disruptieve subthema’s/trends, variërend van AI & automatisering (24%), nieuwe consumenten (20%), groene economie (16%), digitaliseringstransformatie (15%), innovatie in de gezondheidszorg (8%), toekomstige connectiviteit (8%), digitale financiering (7%) en duurzame voeding (2%). De aandelenkeuze binnen deze thema’s is gebaseerd op de beproefde aanpak van Schroders, die gericht is op kwaliteitsbedrijven met groeipotentieel. De beheerders beleggen echter ook in minder gevestigde namen als zij van mening zijn dat hun winstgroeitraject niet volledig tot uiting komt in de waarderingen. Dit brengt enig risico met zich mee, dat goed wordt gespreid/beheerst door te beleggen in drie soorten aandelen: disruptors, enablers en adaptors. Onlangs heeft het team zijn beleggingsproces verfijnd/aangepast, waarbij het gebruikmaakt van eigen en externe kwantitatieve tools voor het samenstellen van het universum en het classificeren van bedrijven op basis van de zuiverheid van hun thema. Dit heeft geleid tot een herclassificatie/herbenoeming van thema’s en aandelen en een consolidatie van negen naar acht subthema’s. Deze veranderingen zijn bedoeld om het proces meer gestandaardiseerd en efficiënter te maken, maar de effectiviteit ervan moet nog blijken. De strategie heeft consequent een hoger groeiprofiel laten zien dan het gemiddelde van zijn peers in de Morningstar-categorie wereldwijde large-cap groeiaandelen en vertoont hoge waarderingsniveaus. Dat gezegd hebbende, heeft de beheerder enige waarderingsdiscipline getoond en de blootstelling aan kleinere, onwinstgevende, snelgroeiende (risicovolle) posities aan banden gelegd, waardoor de groeiorientatie van de strategie is getemperd en er de afgelopen twee jaar winstgevende, kasstroomgenererende namen zijn toegevoegd.
“De strategie heeft sinds de start eind 2018 indrukwekkende resultaten geboekt, maar het trackrecord is nog kort. Sinds de start tot en met april 2024 hebben de rendementen van de C-clean-aandelenklasse de MSCI ACWI Growth Index en Morningstar-concurrenten in de categorie wereldwijde large-cap groeiaandelen ruimschoots overtroffen. De afgelopen jaren, tussen 2021 en 2023, was het marktomgeving echter uitdagend voor de beleggingsstijl van de strategie, omdat zowel groeiaandelen als kwaliteitsaandelen uit de gratie raakten.”
- Ramanand Kothari, senior analist
Stewart Investors Worldwide Leaders Fund
• Aandelenklasse: Stewart Inv Wldwd Ldrs IIIG USDAcc
• Morningstar Medalist Rating: Silver
• Morningstar Rating: ★★★★
In de afgelopen 12 maanden heeft het fonds van €70,8 miljoen een rendement behaald van 3,30%, terwijl het gemiddelde fonds in zijn categorie met 6,04% is gestegen. Het fonds van First Sentier Investors, dat in augustus 1999 werd gelanceerd, is de afgelopen drie jaar met 7,11% gestegen en behaalde de afgelopen vijf jaar een rendement van 11,72%.
“We hebben deze strategie kwalitatief geëvalueerd en onze beoordelingen voor het proces en de mensen bevestigd. De volgende tekst dateert van april 2023. De unieke, risicobewuste aanpak van Stewart Investors Worldwide Leaders Sustainability maakt het een sterke keuze voor wereldwijde aandelen, wat heeft geleid tot een Morningstar Rating van Zilver. Ons vertrouwen in het team werd enigszins getemperd door de onrust binnen de bredere Stewart Investors Group vorig jaar en het aanhoudende gebrek aan een eenduidige strategische focus, waarbij het team meerdere strategieën beheert. Met de sluiting van St Andrews Partners, een voormalige tak van Stewart, de Sustainable Funds Group, wordt dit team nu Stewart Investors genoemd. Het team is relatief klein, hanteert een generalistisch analistenmodel en spreidt zijn focus over een reeks strategieën. De Global All Cap- en Leaders-strategieën waren op 31 december 2022 goed voor ongeveer 17% van het beheerd vermogen van Stewart, terwijl het grootste deel van het vermogen van SFG is geconcentreerd in Azië-Pacific en opkomende markten. Sashi Reddy is de hoofdportefeuillebeheerder van deze Leaders-strategie, een functie die hij sinds 2016 bekleedt. Hij wordt bijgestaan door de hoog aangeschreven David Gait, die ook de leiding heeft over de Azië-Pacific-strategieën van Stewart.
“Het proces is uniek, met sterke referenties op het gebied van duurzaam beleggen en een focus op hoogwaardige aandelen met een lager risico. Er wordt gericht belegd in bedrijven die kunnen bijdragen aan duurzame menselijke ontwikkeling, met een zo laag mogelijke ecologische impact. Het team zoekt naar duurzame franchises met een hoogwaardig management dat sterk op één lijn zit met de aandeelhouders. Het proces is echt gericht op de lange termijn en geduldig, wat resulteert in een relatief lage omzet. Er wordt weinig aandacht besteed aan de benchmark, wat leidt tot een portefeuille die uniek is in vergelijking met wereldwijde concurrenten. De portefeuille heeft een groeionderweging en, voor een wereldwijd fonds, een grote blootstelling aan India (18,5% per februari 2023 voor het in Australië gevestigde vehikel). De gemiddelde marktkapitalisatie voor deze Leaders-strategie is groter dan die van zijn all-cap-tegenhanger, die wordt beheerd door Nick Edgerton, maar blijft ruim onder de benchmark en de referentiegroep.”
“Vanaf de start in 2013 tot eind februari 2023 waren de totale rendementen ten opzichte van de referentiegroep teleurstellend. Wanneer echter rekening wordt gehouden met de consistent lage bèta van de strategie (dat wil zeggen de volatiliteit ten opzichte van de benchmark), zijn de risicogewogen rendementen aantrekkelijker. De strategie bood ook bescherming in de meeste dalende markten. De aantrekkelijke vergoeding en eigenzinnige aanpak van Stewart Investors Worldwide Leaders Sustainability blijven een sterke diversificatieoptie voor wereldwijde aandelen, met name voor beleggers die op zoek zijn naar een focus op duurzaamheid.”
- Michael Malseed, directeur
Wellington Management Funds (Luxembourg) III SICAV - Global Quality Growth Fund
• Aandelenklasse: Wellington Glbl Quality Gr USD S Ac
• Morningstar Medalist Rating: Silver
• Morningstar Rating: ★★★★★
Het fonds van €5,6 miljard is de afgelopen 12 maanden met 5,08% gestegen en presteerde daarmee minder goed dan het gemiddelde fonds in zijn categorie, dat met 6,04% steeg. Het Wellington Management-fonds, dat in mei 2011 werd gelanceerd, is de afgelopen drie jaar met 7,47% gestegen en behaalde de afgelopen vijf jaar een rendement van 10,61%.
Xtrackers MSCI World Momentum UCITS ETF
• Ticker: XDEM
• Morningstar Medalist Rating: Silver
• Morningstar Rating: ★★★★★
In de afgelopen 12 maanden steeg de Xtrackers MSCI World Momentum UCITS ETF van €1,3 miljard met 6,00%, terwijl het gemiddelde fonds in zijn categorie met 6,04% steeg. Het Xtrackers-fonds, dat in september 2014 werd gelanceerd, is de afgelopen drie jaar met 9,37% gestegen en behaalde de afgelopen vijf jaar een rendement van 12,62%.
Dit artikel is gegenereerd met behulp van automatisering en beoordeeld door editors van Morningstar. Ontdek meer over hoe Morningstar automatisering gebruikt.
De auteur of auteurs hebben geen positie in effecten die in dit artikel genoemd worden. Ontdek meer over Morningstar's redactionele beleid.