Resultaten Microsoft: goed kwartaal op alle vlakken, Fair Value verhoogd
Dan Romanoff, CPA - 01 mei, 2025 | 8:44
Morningstar maatstaven voor aandeel Microsoft
Wat we vonden van de resultaten van Microsoft
De resultaten van Microsoft MSFT voor het derde kwartaal overtroffen de bovenkant van de verwachtingen van het bedrijf. De omzet steeg op jaarbasis met 13% tot $70,1 miljard, vergeleken met de bovenkant van de indicatie van $68,7 miljard, terwijl de operationele marge 45,7% bedroeg, vergeleken met de bovenkant van de indicatie van 44,6%.
Waarom het belangrijk is: De resultaten zijn over de hele linie goed, met een opwaartse bijstelling van onze schattingen voor de bovenste en onderste lijnen. De omzet voor alle segmenten lag boven de bovenkant van de verwachtingen. Van cruciaal belang is dat we zeer indrukwekkende prestaties zien binnen Azure, in traditionele en kunstmatige intelligentie workloads.
• Naar onze mening zijn de vraagindicatoren voor de korte termijn robuust. De commerciële boekingen stegen met 17% op jaarbasis bij constante wisselkoersen, dankzij de stijgende Azure-toezeggingen van OpenAI en andere grote deals. Resterende prestatieverplichtingen stegen met 34% jaar op jaar tot $315 miljard.
• De vraag naar Azure AI-diensten neemt toe, wat op lange termijn positief is. Hoewel Azure beperkt blijft in zijn capaciteit, presteerde AI beter dan intern verwacht, terwijl traditionele workloads weer aantrokken. De Azure-groei bedroeg 35% in constante valuta voor het kwartaal en overtrof de verwachtingen.
De conclusie: We verhogen onze schatting voor de reële waarde van het Wide Moat aandeel Microsoft naar $505 van eerder $490 op basis van goede resultaten en richtlijnen, terwijl onze schattingen voor de lange termijn ongewijzigd blijven. We zien de aandelen als aantrekkelijk en het aandeel blijft een van onze topaandelen.
Komt eraan: De algemene verwachtingen zijn indrukwekkend in deze omgeving. Microsoft gaf beter dan verwachte verwachtingen voor de boven- en onderliggende cijfers, waaronder $73,7 miljard aan inkomsten, een operationele marge van 43,4% en een winst per aandeel van $3,34.
• Het bedrijf merkt geen verandering op in het gedrag van klanten op basis van tarieven of DOGE.
Grote plaatje: We zien resultaten die onze langetermijnthese versterken, waarin de uitbreiding van hybride cloudomgevingen, de verspreiding van kunstmatige intelligentie en Azure centraal staan. Onze groeischattingen zijn gebaseerd op Azure, de migratie naar Microsoft 365 E5 en de groei van het Power Platform.
De auteur of auteurs hebben geen positie in effecten die in dit artikel genoemd worden. Ontdek meer over Morningstar's redactionele beleid.