Editor's Note: Deze analyse werd oorspronkelijk gepubliceerd als een aandelenbericht door Morningstar Equity Research.

De Wall Street Journal meldde dat het bestuur van Tesla TSLA ongeveer een maand geleden is begonnen met het zoeken naar een opvolger voor de huidige CEO Elon Musk. Het bestuur vertelde Musk ook dat hij meer tijd aan Tesla moest besteden.

Waarom het belangrijk is: Sinds de verkiezing van president Trump heeft Musk tijd doorgebracht als adviseur van Trump. Dit creëerde het risico dat Musks tijd als adviseur hem zou afleiden van zijn leiderschapsrol bij Tesla, waardoor Tesla mogelijk minder vooruitgang zou boeken met zijn doelen.

• De politieke acties van Musk zouden ook sommige consumenten ervan kunnen weerhouden om een Tesla te kopen, wat op de financiële resultaten van het bedrijf zou drukken.

De conclusie: We handhaven onze Fair Value schatting van $250 voor Narrow Moat aandeel Tesla. We denken dat Musk waarschijnlijk CEO zal blijven zolang hij het bedrijf wil leiden. Musks boodschap dat hij meer tijd aan Tesla wil besteden tijdens de recente earnings call zou aan de vraag van het bestuur moeten voldoen.

• Een mogelijk vertrek van Musk bij Tesla benadrukt het risico van een sleutelfiguur in het bedrijf. Als Musk zou worden vervangen, verwachten we een aanzienlijke daling van de aandelenkoers na dit nieuws.

• Tegen de huidige prijzen zien we Tesla’s aandelen als redelijk gewaardeerd. Het aandeel handelt iets boven onze schatting van de Fair Value, maar bevindt zich wel in het 3-sterrengebied. We raden beleggers aan te wachten tot het aandeel een marge biedt en een instappunt te overwegen.

Het grote plaatje: Wij denken dat veel aandeelhouders van Tesla in het aandeel zitten vanwege het visionaire leiderschap van Musk. Daarnaast heeft Musk jarenlang andere prominente leiderschapsposities bekleed in andere bedrijven.

• Dit geldt ook voor zijn leidinggevende rol bij X (voorheen Twitter) toen hij het bedrijf voor het eerst overnam. Naar onze mening was de adviserende rol van Musk bij president Trump een soortgelijke zijonderneming als zijn aanvankelijke rol bij X na de overname.

• We handhaven onze beoordeling van uitstekende kapitaalallocatie. We zien geen sterke aanwijzingen dat de resultaten van Tesla hebben geleden onder de andere ondernemingen van Musk.

De auteur of auteurs hebben geen positie in effecten die in dit artikel genoemd worden. Ontdek meer over Morningstar's redactionele beleid.