Beleggen in Rusland is en blijft onvoorspelbaar

Waar zijn beleggers aan toe met Rusland? Vorig jaar was de categorie 'Aandelen Rusland' de slechtst presterende beleggingscategorie. Dit jaar is het voorlopig de meest winstgevende categorie. Was 2014 een annus horibilis voor het immense land of woedde er een perfect storm waarvan beleggers nu profiteren? De meningen zijn verdeeld.

Maarten van der Pas 19 maart, 2015 | 11:56

“We zijn halverwege het hervormen het de Russische economie gestopt. Maar midden tussen de overgang van een centrale planeconomie naar een vrijemarkteconomie ben je nergens”, blikte Andrei Koyzrev tijdens de Morningstar Institutional Conference Europe in Amsterdam terug op de roerige jaren negentig in Rusland. Kozyrev was minister van buitenlandse zaken onder president Boris Jeltsin van oktober 1991 tot januari 1996.

Volgens Kozyrev kampt Rusland tegenwoordig nog steeds met de gevolgen van dit onvoltooide proces. Een totalitair regime zoals dat van president Vladimir Poetin levert op economisch terrein niets, stelt hij. Zeker niet met de huidige lage olieprijs. “Met de hoge olieprijs was Rusland een supermacht, maar met een lage olieprijs komt het systeem onder druk te staan”, stelt Kozyrev. Het beleid van Poetin is er volgens hem dan ook op gericht om het huidige systeem te verdedigen. “Dat Oekraïne toenadering tot Europa zoekt, wordt door Poetin als een grote bedreiging gezien. Want het volgende land is dan Rusland. Maar Russen zijn altijd op Europa gericht geweest.”

Waar aan toe?
Beleggers vragen zich ondertussen af waar ze aan toe zijn met Rusland. De Russische aandelenmarkt ging vorig jaar met 35 procent onderuit. Maar dit jaar lijkt alles anders en staat de Russische beursgraadmeter Micex op een winst van 18 procent. Dat is overigens in roebel gemeten. Door de koersval van de Russische munt ligt de winst van de Micex in euro gemeten rond de helft van het hoogtepunt in 2011.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Om dit artikel te kunnen lezen, kunt u zich inschrijven als Morningstar Basic Member

Registreer gratis

Over de auteur

Maarten van der Pas

Maarten van der Pas  is Financial Markets Editor bij Morningstar Benelux

Bevestiging bezoeker


Onze website maakt gebruik van cookies en andere technologieën om een op u afgestemde ervaring te kunnen leveren, en te begrijpen hoe u en andere bezoekers onze website gebruiken. Zie 'cookie opties' voor verdere details.

  • Andere Morningstar websites
© Copyright 2018 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.      Gebruiksvoorwaardenen      Privacybeleid.    Cookie toestemming
© Copyright 2020 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.

Voorwaarden        Privacybeleid        Cookies