Maken flexibele obligaties hun belofte van risicobescherming waar?

In de nasleep van de financiële crisis is de vraag naar niet-traditionele obligaties sterk gestegen. Beleggers werden gelokt door de belofte dat niet-traditionele producten hen zouden beschermen tegen het renterisico dat traditionele obligaties kenmerkt, terwijl de rendementen op ten minste hetzelfde niveau liggen. Morningstar onderzoekt of flexibele obligatiefondsen hun belofte hebben waargemaakt.

Robert van den Oever 25 januari, 2018 | 13:12

In Europa, Azië en Afrika zijn niet-traditionele obligaties ondergebracht in drie Morningstar Categorieën: global flexible bond, long-short debt en debt arbitrage. Morningstar-fondsanalist Ashis Dash onderzoek de eerste categorie, wereldwijde flexibele obligaties, maar zijn conclusies gelden evenzeer voor de twee andere categorieën. Dash' onderzoek betreft de langere termijn maar ook de kortere termijn, in het licht van de afbouw van stimulerende maatregelen door de centrale banken.

Hoe hebben flexibele obligatiefondsen gepresteerd?
Analist Dash benadert die vraag door de prestaties op verschillende manieren te analyseren, aan de hand van voortrollende totale rendementen, risicofactoren en correlatie met de bredere markt. Hij bekijkt de Morningstar Categorieën Global Flexible Bond - EUR hedged en Global Corporate Bond – USD Hedged. Over de periode januari 2009 tot en met november 2017 lijken de rendementen veelbelovend, zo toont onderstaande tabel:

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Om dit artikel te kunnen lezen, kunt u zich inschrijven als Morningstar Basic Member

Registreer gratis

Over de auteur

Robert van den Oever  Robert van den Oever is research editor bij Morningstar in Amsterdam

Bevestiging bezoeker


Onze website maakt gebruik van cookies en andere technologieën om een op u afgestemde ervaring te kunnen leveren, en te begrijpen hoe u en andere bezoekers onze website gebruiken. Zie 'cookie opties' voor verdere details.

  • Andere Morningstar websites
© Copyright 2018 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.      Gebruiksvoorwaardenen      Privacybeleid.    Cookie toestemming
© Copyright 2020 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.

Voorwaarden        Privacybeleid        Cookies