Welkom bij Morningstar.nl! Bekijk de veranderingen en ontdek hoe onze nieuwe functionaliteiten u kunnen helpen bij uw beleggingsbeslissingen.

Analyse aandeel Aegon

Aegon verkoopt niet-kernactiviteiten die geen winst genereren. Een slankere en meer gerichte verzekeraar zou tot meer consistente resultaten moeten leiden. (Engelstalig rapport)

Vincent Lui, CFA 09 december, 2014 | 21:09

INVESTMENT THESIS

Aegon's ongoing restructuring has been more than just a distraction and may explain why the stock is trading at a discount to book value. While the shares look cheap, our view is tempered by the fact that the insurance business is not fundamentally attractive, and the stock is appropriate only for risk-tolerant investors. We believe that returning to a normal return depends on how well the company can execute its strategy in a low interest-rate environment.

Aegon generates 70% of its earnings in the U.S. through Transamerica. Early in the decade, Aegon became aggressive in spread-based products, which left the company overly exposed to market risk. Aegon lost 30% of its shareholders' equity value during the financial crisis, as asset prices fell precipitously. As a result, management was forced to accept a EUR 3 billion bailout package from the Dutch government. The firm also embarked on a series of initiatives to derisk its balance sheet to achieve more stable returns on capital.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Om dit artikel te kunnen lezen, kunt u zich inschrijven als Morningstar Basic Member

Registreer gratis

Denkt u alles te weten over beleggen? Klik hier om dat te bewijzen met de Morningstar Investing Mastermind Quiz.

Effecten genoemd in dit artikel

Naam effectPrijsChange (%)Morningstar Rating
Aegon NV3,24 EUR-5,38
Berkshire Hathaway Inc B207,67 USD-3,88

Over de auteur

Vincent Lui, CFA  Vincent Lui, CFA is an equity analyst for Morningstar, covering life insurance companies.

Bevestiging bezoeker


Onze website maakt gebruik van cookies en andere technologieën om een op u afgestemde ervaring te kunnen leveren, en te begrijpen hoe u en andere bezoekers onze website gebruiken. Zie 'cookie opties' voor verdere details.

  • Andere Morningstar websites
© Copyright 2018 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.      Gebruiksvoorwaardenen      Privacybeleid.    Cookie toestemming