Welkom bij Morningstar.nl! Bekijk de veranderingen en ontdek hoe onze nieuwe functionaliteiten u kunnen helpen bij uw beleggingsbeslissingen.

Analyse aandeel Air France-KLM

Air France-KLM onderscheidt zich op de vliegmarkt niet met een sterke concurrentiepositie. Dat geldt overigens voor de meeste vliegmaatschapijen. (Engelstalig rapport)

Neal Dihora, CFA 24 februari, 2014 | 9:02

INVESTMENT THESIS

Air France-KLM operates a highly sensitive operating model with elevated financial leverage in an industry with no competitive advantages. Nonetheless, it has carved out a lofty 29% share of the trans-Atlantic market through a joint venture with Delta that can sway pricing through capacity adjustments. Air France-KLM is also a founding member of SkyTeam, an alliance that started in 2000 and boasts 23% of worldwide bookings, second to Star's 32% and above Oneworld's 17% share.

New CEO Alexandre de Juniac updated details of the Transformation 2015 plan to lower costs and reduce net debt by EUR 1 billion to EUR 4.5 billion by year-end 2015 (a one year delay from original plan of year-end 2014). Limited capacity increases of 1% to 2% should help reduce capital expenditures to EUR 3.9 billion over the next three years, compared with EUR 5.1 billion over the past three years. Further cost cuts will come from labor, overhead, and other productivity measures to total nearly EUR 1 billion from 2012 to 2014. The company successfully reduced labor's proportion to 29% of sales in 2013 from 35% in 2009.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Om dit artikel te kunnen lezen, kunt u zich inschrijven als Morningstar Basic Member

Registreer gratis

Denkt u alles te weten over beleggen? Klik hier om dat te bewijzen met de Morningstar Investing Mastermind Quiz.

Effecten genoemd in dit artikel

Naam effectPrijsChange (%)Morningstar Rating
Air France-KLM EUR1,00 EUR0,00

Over de auteur

Neal Dihora, CFA  Neal Dihora is an equity analyst for Morningstar.

Bevestiging bezoeker


Onze website maakt gebruik van cookies en andere technologieën om een op u afgestemde ervaring te kunnen leveren, en te begrijpen hoe u en andere bezoekers onze website gebruiken. Zie 'cookie opties' voor verdere details.

  • Andere Morningstar websites
© Copyright 2018 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.      Gebruiksvoorwaardenen      Privacybeleid.    Cookie toestemming