Ray Dalio vertelt hoe een beleggingsportefeuille op te zetten

Eén van de meest succesvolle hedge fund managers geeft tips aan beleggers.

Maarten van der Pas 17 september, 2012 | 11:01
Facebook Twitter LinkedIn

Hedge fund god Ray Dalio beheert Bridgewater Associates en wordt wereldwijd gezien als een van de meest succesvolle hedge fund managers. Onlangs had CNBC een interview met hem over portefeuille-allocatie zoals goud versus aandelen versus vastgoed en andere vermogensklassen.

Dalio vertelt wat volgens hem nodig is om een goede beleggingsportefeuille op te zetten. ‘Ik denk dat het eerste wat een belegger moet hebben is een strategische assetallocatie die er vanuit gaat dat hij niet weet wat de toekomst zal brengen. Als je denkt in termen van ‘de markt verslaan’ alsof het een spel is dan zul je waarschijnlijk verliezen.’

De topmanager legt de nadruk op een gebalanceerde portefeuille, in bijzonder in termen van risico. ‘Een portefeuille moet goed in balans zijn. Beleggers maken de fout om te balanceren naar de hoeveelheid geld die is belegd met een neiging naar activaklassen die in het verleden goed hebben gepresteerd. Maar ze moeten balanceren in termen van risico.’ 

Volgens Dalio zijn er in de basis vier economische omgevingen en zijn er twee factoren die het rendement van vermogensklassen bepalen: inflatie en economische  groei. ‘De koers van activa is gebaseerd op verwachtte inflatie en groei. Wat die koers laat bewegen is de afwijking van die verwachting. Is de groei sneller dan verwacht dan stijgen aandelen. Wanneer de groei langzamer dan verwacht is dalen de aandelenkoersen. Wanneer inflatie hoger dan verwacht is gaan obligaties naar beneden. Is de inflatie lager dan verwacht dan stijgen de obligatiekoersen.’ 

Dalio stelt dat het voor de gemiddelde belegger belangrijk is om de effecten van groei en inflatie te begrijpen. Daarom suggereert hij om vier verschillende portefeuilles te hebben om balans te bereiken. ‘Ik moedig beleggers aan om te begrijpen dat er inflatie en groei is. Die kunnen omhoog en omlaag gaan en het is daarom essentieel om vier verschillende portefeuilles te hebben die samen de totale beleggingsportefeuille vormen en die voor de balans zorgen. Omdat elke generatie beleggers wel een periode meemaakt dat er een ruïnerende vermogensklasse is, die vermogen vernietigd, en je weet niet welke dat in jouw leven zal zijn.’

Dalio benadrukt nog eens dat de reden voor een gebalanceerde portefeuille is dat een belegger gewoon niet weet wat de toekomst in petto heeft. Om op die toekomst voorbereid te zijn moet hij balans in zijn portefeuille zien te bereiken.

Bekijk het volledige interview met Ray Dalio op CNBC:





Morniningstar biedt een cursus portefeuillebeheer aan die vertelt wat u moet doen en u laat nadenken over belangrijke aspecten als beleggingsdoel, risico, beleid en de hoeveelheid beleggingen.

Met dank aan businessinsider.com voor de gedeelteijke transcriptie van het gesprek met Dalio.

Facebook Twitter LinkedIn

Over de auteur

Maarten van der Pas

Maarten van der Pas  is Financial Markets Editor bij Morningstar Benelux

© Copyright 2022 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.

Voorwaarden        Privacybeleid        Cookie Settings