Beleggen in obligaties - obligatiefondsen

In een serie artikelen over obligaties en obligatiefondsen bespreekt Morningstar de beginselen van beleggen in schuldpapier. Deel 5: obligatiefondsen.

Maarten van der Pas 11 december, 2014 | 7:02

Beleggen in obligaties lijkt simpeler dan het is. De voorgaande delen hebben de belegger erop gewezen dat hij rekening moeten houden met renterisico, duration en kredietrisico. Uitbesteden van dit huiswerk aan een obligatiefonds is niet zo’n gekke oplossing. De fondsmanager bepaalt dan de kredietwaardigheid en stelt een portefeuille samen van obligaties van verschillende overheden en/of bedrijven, met verschillende looptijden en verspreid over verschillende regio’s en/of sectoren.

Het is belangrijk om te weten dat fondsmanagers altijd vooruitkijken en niet stil blijven staan bij de huidige situatie. Als de prognoses voor de economie gunsgtig zijn dan zullen fondsmanagers meer risicovolle bedrijfsobligaties en langlopende obligaties kopen in plaats van veilige staatsobligaties en kortlopend schuldpapier.
Als daarentegen de verwachtingen verslechteren, zullen ze overwegen om de gemiddelde looptijd in de portefeuille naar beneden te brengen en meer te beleggen in veilige staatsobligaties.

Wie een obligatiebeleggingsfonds overweegt, kan onder de indruk raken van de voorspelde opbrengsten die een fondsaanbieder afdrukt in zijn advertenties en prospectus. Maar een nuchtere belegger realiseert zich dat hogere opbrengsten vrijwel altijd hogere risico’s met zich meebrengen. High yield obligaties klinken aantrekkelijk, maar wanneer worden het junk bonds (rommelobligaties)? Het betekent niet dat een belegger geen goede opbrengst met deze obligaties kan behalen, maar wel dat het risico van wanbetaling op deze obligaties hoger is.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Om dit artikel te kunnen lezen, kunt u zich inschrijven als Morningstar Basic Member

Registreer gratis

Over de auteur

Maarten van der Pas

Maarten van der Pas  is Financial Markets Editor bij Morningstar Benelux

Bevestiging bezoeker


Onze website maakt gebruik van cookies en andere technologieën om een op u afgestemde ervaring te kunnen leveren, en te begrijpen hoe u en andere bezoekers onze website gebruiken. Zie 'cookie opties' voor verdere details.

  • Andere Morningstar websites
© Copyright 2018 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.      Gebruiksvoorwaardenen      Privacybeleid.    Cookie toestemming
© Copyright 2020 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.

Voorwaarden        Privacybeleid        Cookies