Nieuwe fondsanalyses: Delta Lloyd, BNP Paribas, DWS en LO Funds

Analyses van zes obligatiefondsen van diverse pluimage: De score: vier keer Bronze en twee keer Neutral.

Maarten van der Pas 30 oktober, 2012 | 10:08

Delta Lloyd Rente Fonds
Morningstar Rating: *****
Analyst Rating: Bronze
Morningstar-categorie: obligaties EUR gediversifieerd
Morningstar-analist San Lie: "Het Delta Lloyd Rente Fonds is een goede keuze voor een belegger die op zoek is naar een gespreid obligatiefonds. Al met al blijft Morningstar positief over de kwaliteit en stabiliteit van het team en het solide beleggingsproces. Het fonds behoudt onze Bronze rating.”
Naar het volledige analistenrapport Delta Lloyd Rente Fonds >


Delta Lloyd L Bond Euro CD
Morningstar Rating: *****
Analyst Rating: Bronze
Morningstar-categorie: obligaties EUR overheid
Morningstar-analist San Lie: "Dit voormalige Nagelmackers-fonds vindt Morningstar een interessante propositie en we geven het dan ook graag een Bronze rating. Bij een gemiddeld risico, hebben de beheerders sinds zij het fonds in december 2007 overnamen bovengemiddelde prestaties neergezet: 6,3% versus 5,2% voor de benchmark en 4,1% voor de categorie.”
Naar het volledige analistenrapport Delta Lloyd L Bond Euro CD >


Delta Lloyd Euro Credit Fund
Morningstar Rating: ****
Analyst Rating: Bronze
Morningstar-categorie: obligaties EUR bedrijven
Morningstar-analist San Lie: "Het Delta Lloyd Euro Credit Fund maakt zijn verwachtingen vooralsnog waar. Bij het solide track record van dit fonds dient wel een aantal kanttekeningen te worden gemaakt. Zo is gekozen voor een benchmark (iBoxx Euro Non-Sovereigns) waarin ook staatsgerelateerde obligaties en leningen met onderpand voor een aanzienlijk percentage zijn opgenomen. Deze benchmark komen we eigenlijk verder niet tegen binnen de Morningstar categorie ‘Obligaties EUR Bedrijven’ waarin dit fonds valt. Hierdoor kan het fonds kan qua samenstelling behoorlijk afwijken van andere fondsen in de categorie.”
Naar het volledige analistenrapport Delta Lloyd Euro Credit Fund >


LO Funds - Convertible Bond (EUR) P A
Morningstar Rating: ****
Analyst Rating: Bronze
Morningstar-categorie: converteerbare obligaties wereldwijd EUR hedged
Morningstar-analist Mara Dobrescu: "De kostenverhoging LO Funds heeft doorgevoerd is slecht nieuws, maar de deskundigheid van de beheerder kan deze hindernis waarschijnlijk overwinnen. Morningstar blijft echter waakzaam betreffende het liquiditeitsrisico van het fonds. De fondsomvang is gestegen en het team beheert momenteel in totaal EUR 3,1 miljard binnen deze strategie. Tot nu toe heeft de beheerder de belangen van de bestaande beleggers beschermd door het fonds in 2010 tijdelijk te sluiten na een golf van nieuwe inschrijvingen. Wij vonden dit een verstandige beslissing. Wij blijven dit punt in de toekomst nauwlettend volgen. Het fonds behoudt de rating Bronze."
Naar het volledige analistenrapport LO Funds - Convertible Bond (EUR) P A >


BNP Paribas L1 Convertible Bond World Classic C
Morningstar Rating: **
Analyst Rating: Neutral
Morningstar-categorie: converteerbare obligaties wereldwijd EUR hedged
Morningstar-analist Mara Dobrescu: "Hoewel dit fonds al minder risico's vertoont, is het nog steeds geen must have. Het is echter nog te vroeg om te oordelen of manager Skander Chabbi erin slaagt om de nieuwe strategie met hetzelfde succes toe te passen als eerder bij DWS. De vroegere instabiliteit van het team noopt Morningstar tot voorzichtigheid. Het fonds is evenmin gebaat bij zijn kostenstructuur. De kosten liggen immers aanzienlijk hoger dan bij de concurrentie. Het behoudt onze rating 'Neutral”
Naar het volledige analistenrapport BNP Paribas L1 Convertible Bond World Classic C >


DWS Covered Bond Fund

Morningstar Rating: -
Analyst Rating: Neutral
Morningstar-categorie: obligaties EUR bedrijven
Morningstar-analist Simon Nöth: "Het trackrecord van dit fonds is kort en de strategie is moeilijk vergelijkbaar. Morningstar heeft wat bedenkingen. De beheerder is een specialist met een solide benadering. Op basis van het korte trackrecord en de beperkte vergelijkbaarheid blijven wij echter bij de rating Neutral.”
Naar het volledige analistenrapport DWS Covered Bond Fund >


Meer recente analyses van beleggingsfondsen:

Pictet, DWS en ING

W.P. Stewart en Banque de Luxembourg

Carmignac, Robeco en Magellan

ING, Fidelity en Banque de Luxembourg

Comgest, ING, Fidelity, BlackRock

Denkt u alles te weten over beleggen? Klik hier om dat te bewijzen met de Morningstar Investing Mastermind Quiz.

Over de auteur Maarten van der Pas

Maarten van der Pas  is Financial Markets Editor bij Morningstar Benelux