De instroom bij allocatiefondsen neemt sinds begin dit jaar echter af. In februari liet de Morningstar-categorie 'offensieve allocatiefondsen' zelfs een uitstroom zien. Onder allocatiefondsen verstaat Morningstar zowel profielfondsen als mixfondsen. Daarbij maakt de fondsenbeoordelaar onderscheidt naar grofweg drie categorieën.
De eerste categorie bestaat uit beleggingsfondsen met een defensieve allocatie. Deze beleggen doorgaans maximaal 35 procent in aandelen en minimaal 65 procent in obligaties of liquiditeiten. Fondsen met een gebalanceerde of neutrale allocatie beleggen tussen de 35 en 65 procent in aandelen en de rest in obligaties. De derde categorie wordt gevormd door fondsen met een offensieve allocatie die voor meer dan 65 procent in aandelen beleggen.
Mooie rendementen
"Wat opvalt is dat de diverse allocatie categorieën over de afgelopen twaalf maanden mooie rendementen hebben laten zien", zegt fondsenanalist Niels Faassen van Morningstar. "De meer defensieve fondsen profiteerden daarbij van de verdere rentedaling, terwijl de meer offensieve fondsen profiteerden van hun blootstelling aan aandelen."
Het rendement van defensieve allocatiefondsen kwam over de afgelopen twaalf maanden uit op gemiddeld 8,15 procent, dat van gebalanceerde fondsen op 11,91 procent en van offensieve fondsen op 16,33 procent. Ook op drie- en vijfjaarsbasis werd het nemen van meer risico beloond met een hoger rendement.