Beleggingsfonds van de week: PIMCO Global High Yield Bond

Onlangs bevestigde Morningstar de Bronze rating voor PIMCO Global High Yield Bond. Het fonds profiteert van een ervaren management en een uitgebreid analistenteam. Door de voorkeur voor kwaliteit, in combinatie met een scherpzinnige obligatieselectie, weet het fonds zich te onderscheiden van vergelijkbare fondsen. 

Niels Faassen 25 november, 2015 | 16:38

PIMCO Global High Yield Bond in het kort:
Morningstar Analyst Rating: Bronze
Morningstar Rating: ****
Beheerteam: Positive
Fondshuis: Neutral
Beleggingsproces: Positive
Rendement: Positive
Kosten: Neutral

Ondanks een positieve start voor wereldwijde high yield obligaties zag menig belegger zich geconfronteerd met oplopende spreads en dalende obligatiekoersen. Tot en met mei van dit jaar stond er nog een mooie plus op de borden maar in de aanloop naar de zomer verslechterde het sentiment. De spanningen in de Eurozone kregen de overhand vanwege de toegenomen kans op een mogelijke Grexit. Met de optuiging van een nieuw hulppakket voor Griekenland ebden de zorgen over een Grexit weg maar gooiden tegenvallende economische cijfers uit China roet in het eten. Beleggers verlangden een hogere risicovergoeding voor high yield obligaties en tegelijkertijd stegen de kapitaalmarktrentes. Beide factoren hadden een negatief effect op obligatiekoersen. Zo resteert er in het lopende jaar 2015 tot en met eind oktober een nipt verlies van 0,04% voor de Morningstar categorie Obligaties Wereldwijd High Yield - EUR Hedged. Beleggers zonder valuta hedge profiteerden van de zwakke euro. Zodoende boekte het gemiddelde fonds in de categorie Obligaties Wereldwijd High Yield een rendement van 8,33%.

Onderscheidend
Door de voorkeur voor kwaliteit, in combinatie met scherpzinnige obligatieselectie, onderscheidt het fonds zich van concurrenten. Bij de overname van het beheer in januari 2010, maakte hoofdbeheerder Andrew Jessop er een eenvoudiger high yield fonds van. Het maakt gebruik van de Bank of America Merrill Lynch Developed Market High Yield BB-B USD Hedged Index als de benchmark, die alle obligaties met een rating CCC uitsluit, terwijl andere brede high yield indices zo’n 10% -15% beleggen in CCC obligaties. Per juni 2015 werd 8% van het vermogen belegd in CCC-obligaties, waaronder veel kortlopende obligaties die volgens de beheerder minder risicovol zijn dan hun rating suggereert. Het fonds belegt wereldwijd, maar het valutarisico is afgedekt naar de Amerikaanse dollar en de beleggingen in opkomende markten zijn zeer beperkt.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Om dit artikel te kunnen lezen, kunt u zich inschrijven als Morningstar Basic Member

Registreer gratis

Over de auteur

Niels Faassen

Niels Faassen  is fondsanalist bij Morningstar Benelux.

Bevestiging bezoeker


Onze website maakt gebruik van cookies en andere technologieën om een op u afgestemde ervaring te kunnen leveren, en te begrijpen hoe u en andere bezoekers onze website gebruiken. Zie 'cookie opties' voor verdere details.

  • Andere Morningstar websites
© Copyright 2021 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.      Gebruiksvoorwaardenen      Privacybeleid.    Cookie toestemming
© Copyright 2021 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.

Voorwaarden        Privacybeleid        Cookies