Top 5 aandelenfondsen vastgoed: NN favoriet

Het rendement op vastgoedaandelen in ontwikkelde markten deed afgelopen jaar niet onder voor dat op wereldwijde aandelen. Het NN Global Real Estate Fund handhaaft zich als belegger in de sector intussen goed in de wereldtop.

External Writer 07 maart, 2016 | 10:28
Facebook Twitter LinkedIn

Het fonds van manager Michael Lipsch wordt door Morningstar als favoriet aangemerkt in de categorie 'aandelen, sector vastgoed - wereldwijd indirect', aldus fondsanalist Ronald van Genderen in een toelichting op de inventarisatie van de sector die hij op verzoek van Fondsnieuws maakte.

Vastgoed presteert
In euro's was het rendement van de toonaangevende FTSE EPRA-vastgoedindex voor ontwikkelde markten met ruim 10,5 procent nipt hoger dan dat van 10,4 procent voor de brede MSCI World-index. Van Genderen wijst erop dat dit volgt op een uitstekend jaar voor wereldwijd vastgoed. In 2014 bedroeg het rendement namelijk zelfs 31 procent tegen 19,5 procent voor wereldwijde aandelen.

Ook sinds de start van 2016 doet de sector vastgoed het beter dan aandelen over het algemeen. Het rendement is weliswaar negatief, maar de min van 3,9 procent per eind februari is aanzienlijk beter dan het verlies van 6,7 procent voor de wereldindex.

Drijvende kracht achter de sterke prestaties van wereldwijd vastgoed zijn de continenten Europa en vooral Noord-Amerika, constateert de Morninstar-analist. 'De regio Azië (exclusief Japan) en Japan waren daarentegen het afgelopen jaar achterblijvers. Terwijl Japan in 2014 opviel door als enige van de genoemde regio's een negatief rendement te boeken.'

Dit jaar zijn tot op heden de rollen omgekeerd. Alle regio's boeken een verlies, behalve Japan. Daar stegen vastgoed aandelen met ruim 3 procent.

Zwaargewichten
'Opvallend' noemt de fondsanalist de goede prestaties van Noord-Amerikaans vastgoed over 2014 en 2015. Als verklaring wijst hij op de sterke prestaties van relatieve zwaargewichten, zoals Simon Property, Public Storage, Equity Residential en AvalonBay Communities. 'In 2016 presteren deze grote aandelen echter minder goed en lijken vooral de vastgoed aandelen met kleinere marktkapitalisaties over een breed front goed te presteren.'

Binnen Azië zijn het voornamelijk Chinese vastgoed aandelen die roet in het eten gooien. 'Vrijwel ieder Chinees vastgoed aandeel uit de FTSE EPRA-index staat met dubbele cijfers in de min.'

Binnen Europa is het intussen met name het Verenigd Koninkrijk dat de sfeer verpest. 'Hoewel ook binnen continentaal Europa vele minnen te noteren zijn, zijn het vooral Engelse vastgoed aandelen die het gemiddelde rendement sterk in de min drukken.'

NN favoriet
Het NN Global Real Estate Fund kent binnen de onderstaande top-5 best presterende fondsen over de afgelopen vijf jaar de hoogste weging naar Noord-Amerikaans vastgoed, ongeveer 59 procent. Al hebben ook de overige vier fondsen een weging toe aan Noord-Amerika van meer dan 50 procent.

Voor alle vijf geldt dat dit fors meer is dan de gemiddelde blootstelling van 40 procent binnen de fondscategorie.

Morningstar hanteert voor het NN Global Real Estate Fund een Silver-rating. Daarmee is het de 'favoriete keuze binnen wereldwijd vastgoed' van de fondsbeoordelaar, geeft Van Genderen aan.

Hij wijst op het zeer ervaren management onder leiding van hoofdbeheerder Michael Lipsch, met een relevant trackrecord van zo'n 25 jaar. 'Het huidige proces past hij al toe sinds 2004, en daarbinnen gaan hoge overtuiging samen met een verbeterd risicomanagement en een middellangetermijn visie.'

Het resultaat is een geconcentreerde en stabiele portefeuille. Van Genderen: 'De proceswijzigingen hebben goed uitgepakt, want qua risico gecorrigeerde rendementen valt het fonds over 5- en 10-jaar in het hoogste rendementsdeciel binnen de categorie.'

Top 5 aandelenfondsen wereldwijd vastgoed:

FN Top 5 week 10 vastgoed tabel vrijstaand

(klik op tabel voor vergroting)

Dit artikel is een samenwerking van Fondsnieuws met Morningstar en gebaseerd op data van deze fondsenbeoordelaar. De in deze tabel opgenomen fondsen zijn gerangschikt op grond van de prestaties over de afgelopen drie kalenderjaren. Bovenstaande is nadrukkelijk niet bedoeld als een aanbeveling tot het doen van transacties.

Facebook Twitter LinkedIn

Over de auteur

External Writer  .

© Copyright 2022 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.

Voorwaarden        Privacybeleid        Cookie Settings