Capaciteitsmanagement bij bedrijfsobligatiefondsen

Door de groeiende vraag naar Europese bedrijfsobligatiefondsen is capaciteitsbeheer binnen deze categorie zeer actueel. Een groeiend vermogen onder beheer kan actieve managers namelijk voor een flinke uitdaging plaatsen. Morningstar legt uit waarom capaciteitsbeheer van belang is en bespreekt enkele voorbeelden uit de praktijk.

Niels Faassen 10 augustus, 2017 | 12:54
Facebook Twitter LinkedIn

Door de extreem lage effectieve rendementen op staatspapier, die in diverse gevallen zelfs negatief uitpakken, waren Europese bedrijfsobligatiefondsen de afgelopen jaren bijzonder populair onder beleggers. Deze vraag werd verder gestimuleerd door het opkoopbeleid van de ECB, dat zich vanaf maart 2016 ook richtte op bedrijfsobligaties (financiële instellingen uitgezonderd).

Het vermogen onder beheer van actieve en passieve beleggingsproducten in de Morningstar-categorie Obligaties EUR Bedrijven steeg vanaf 2009 tot en met juni 2017 van ruim 36,9 miljard euro tot bijna 151 miljard euro. Al is hier in 2017 wel een kentering in gekomen doordat beleggers verwachten dat de ECB het obligatieopkoopprogramma zal afbouwen.

2017 08 09 NF grafiek 1

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Om dit artikel te kunnen lezen, kunt u zich inschrijven als Morningstar Basic Member

Registreer gratis
Facebook Twitter LinkedIn

Over de auteur

Niels Faassen

Niels Faassen  is fondsanalist bij Morningstar Benelux.

© Copyright 2021 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.

Voorwaarden        Privacybeleid