Converteerbare obligatiefondsen onder de loep

Converteerbare obligatiefondsen zijn een relatief onbekende categorie voor veel fondsbeleggers. Niet altijd terecht vanwege de gunstige risico- en rendementskarakteristieken van dit soort fondsen. Morningstar licht zijn twee favoriete fondsen binnen deze categorie toe. 

Niels Faassen 07 september, 2017 | 11:12
Facebook Twitter LinkedIn

Met aandelenmarkten op historisch hoge niveaus en oplopende waarderingen enerzijds en historisch lage effectieve rendementen op obligaties anderzijds, kunnen converteerbare obligatiefondsen een aantrekkelijk alternatief voor beleggers zijn. Zo bieden converteerbare obligatiefondsen beleggers blootstelling aan stijgende aandelenmarkten (maar in mindere mate dan bij aandelen) maar tegen een veel lager neerwaarts risico. Al hangt het één en ander af van de specifieke beleggingsfilosofie van het fonds in kwestie.

De Praktijk
Maar hoe werken converteerbare obligaties nu eigenlijk in de praktijk? De houder van een converteerbare obligatie heeft het recht (geen plicht) om deze obligatie in te wisselen voor aandelen. Het aantal aandelen wordt bepaald door de conversieratio. Bij een uitgifteprijs van EUR 1000 voor een converteerbare obligatie en een conversieratio van bijvoorbeeld 20 komt de conversieprijs uit op EUR 50. Dit betekent dat de obligatiehouder het recht heeft om zijn obligatie van EUR 1000 in te ruilen tegen 20 aandelen. De belegger bezit hiermee in feite een call optie op de aandelen in combinatie met een obligatie.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Om dit artikel te kunnen lezen, kunt u zich inschrijven als Morningstar Basic Member

Registreer gratis
Facebook Twitter LinkedIn

Over de auteur

Niels Faassen

Niels Faassen  is fondsanalist bij Morningstar Benelux.

© Copyright 2021 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.

Voorwaarden        Privacybeleid