Frontier markets: de grenzen opzoeken hoeft niet risicovoller te zijn

Het opzoeken van grenzen betekent vaak het aangaan van risico’s. Veel beleggers zijn bekend met het beleggen in emerging markets, maar veel minder met frontier markets. De perceptie is dat hoe minder ontwikkeld een land is, hoe risicovoller het beleggen is. Toch hoeft dat niet helemaal op te gaan voor frontier markets, want ze bieden een aantal aantrekkelijke risicokarakteristieken. Wel moeten beleggers zich er bewust van zijn dat de samenstelling van de groep frontier markets niet stabiel is.

Ronald van Genderen 18 december, 2018 | 13:45

Veel beleggers zijn tegenwoordig wel bekend met beleggen in emerging markets, ofwel de opkomende landen. Denk daarbij aan bijvoorbeeld de vier BRIC landen, Brazilië, Rusland, India en natuurlijk China. Landen die zich over het algemeen snel ontwikkelen en waar de welvaart van de inwoners stijgt richting die van de ontwikkelde Westerse wereld.

Veel minder bekend zijn de zogenaamde frontier markets, oftewel landen die nog een trede lager op de ladder van economische ontwikkeling staan dan opkomende landen. Nu is de perceptie vaak dat beleggen in opkomende landen met een aanzienlijk hoger risico gepaard gaat dan in ontwikkelde landen. Als we kijken naar de volatiliteit van de representatieve indices, dan klopt dat beeld ook. Over zowel kortere als langere periodes kent de MSCI Emerging Markets index een aanzienlijk hogere standaarddeviatie dan de MSCI World index.

Voor frontier markets is dat veel minder het geval. Dergelijke landen hebben, gemeten aan hand van de MSCI Frontier Market index, weliswaar een hogere standaarddeviatie dan ontwikkelde landen. Echter, de volatiliteit ligt aanzienlijk lager dan die voor opkomende landen. Volatiliteit zegt bovendien niet alles, zeker niet in een portefeuille context. Als twee hele volatiele beleggingen niet synchroon met elkaar bewegen, maar tegengesteld, dan bieden die twee beleggingen gecombineerd in een portefeuille toch een relatief veel stabielere belegging.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Om dit artikel te kunnen lezen, kunt u zich inschrijven als Morningstar Basic Member

Registreer gratis

Over de auteur

Ronald van Genderen

Ronald van Genderen  is fondsanalist bij Morningstar Benelux

Bevestiging bezoeker


Onze website maakt gebruik van cookies en andere technologieën om een op u afgestemde ervaring te kunnen leveren, en te begrijpen hoe u en andere bezoekers onze website gebruiken. Zie 'cookie opties' voor verdere details.

  • Andere Morningstar websites
© Copyright 2018 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.      Gebruiksvoorwaardenen      Privacybeleid.    Cookie toestemming
© Copyright 2020 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.

Voorwaarden        Privacybeleid        Cookies