Top-5 geconcentreerde wereldwijde aandelenfondsen

Diversificatie is een belangrijk begrip in de beleggingswereld om risico's te beheersen, maar er zijn ook portefeuillebeheerders die juist voor concentratie kiezen. Een sterke portefeuilleconcentratie stelt de beheerder in staat om zijn grootste convicties duidelijk in zijn portefeuille aan te zetten. Daarbij neemt het bedrijfsspecifieke risico toe, en het kan ertoe leiden dat het rendementspatroon van een fonds grilliger wordt en sterk kan afwijken van dat van de bredere markt. Morningstar belicht deze week de Top-5 van geconcentreerde wereldwijde aandelenfondsen.

Jeffrey Schumacher, CFA 02 januari, 2019 | 9:55

Het is een tegelwijsheid van Nobelprijswinnaar en grondlegger van de moderne portefeuilletheorie Harry Markowitz: diversificatie is de enige free lunch voor beleggers. De uitspraak stamt uit 1952 en is nog steeds relevant. Het principe stelt dat door verschillende effecten in een portefeuille met elkaar te combineren, beleggers het bedrijfsspecifieke risico kunnen reduceren en daarmee betere voor risico-gecorrigeerde rendementen kunnen behalen. Het combineren van effecten die een uiteenlopende koerspatronen hebben, zorgt voor een demping van risico. Doordat de koersontwikkeling van effecten niet perfect met elkaar correleren kan een belegger profiteren van deze free lunch die diversificatie met zich mee brengt.

Hoeveel effecten er in een portefeuille moeten zitten om een goed gediversifieerde portefeuille te creëren is een discussie waarover geen eensluidende opinie heerst. Wetenschappelijke studies hebben aangetoond dat het toevoegen van effecten resulteert in het reduceren van risico tot 30 aandelen, maar dat voorbij dit punt het toevoegen van aandelen niet resulteert in een wezenlijke reductie van risico.

Optimale spreiding
Een belangrijke randvoorwaarde is natuurlijk wel dat in een portefeuille verschillende typen aandelen zijn vertegenwoordigd om een optimale spreiding te realiseren. Door het combineren van verschillende sectoren, landen, stijlen en marktkapitalisaties kan een evenwichtige portefeuille opgebouwd worden die beter bestand is tegen de schokken die de financiële markten van tijd tot tijd teisteren.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Om dit artikel te kunnen lezen, kunt u zich inschrijven als Morningstar Basic Member

Registreer gratis

Over de auteur

Jeffrey Schumacher, CFA  is fondsanalist bij Morningstar Benelux

Bevestiging bezoeker


Onze website maakt gebruik van cookies en andere technologieën om een op u afgestemde ervaring te kunnen leveren, en te begrijpen hoe u en andere bezoekers onze website gebruiken. Zie 'cookie opties' voor verdere details.

  • Andere Morningstar websites
© Copyright 2018 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.      Gebruiksvoorwaardenen      Privacybeleid.    Cookie toestemming