Het r-woord is er weer

Het r-woord is plotseling weer alomtegenwoordig. Renteverlaging door de Fed, aanstaand monetair verruimend beleid, een fikse correctie op de beurs, sombere inkoopmanagers en arbeidsmarktcijfers die de eerste tekenen van vertraging vertonen. Het wakkert allemaal de vrees voor een recessie aan.

Robert van den Oever 08 augustus, 2019 | 8:51

Dat wordt versterkt door aanwijzingen dat de grote motor van de Europese economie, Duitsland, begint te haperen. Met name het tegenvallende cijfer voor de Duitse industriële productie over juni springt in het oog. Dat belooft weinig goeds voor de prestaties van de Duitse economie als geheel.

Naast de macro-indicatoren is het ook zaak om naar de werkelijke prestaties van individuele bedrijven te kijken, met name de vroeg-cyclische. Uitzender Randstad bijvoorbeeld, kampt al enkele kwartalen achtereen met omzetdaling in zijn volwassen markten in Europa. Er zijn minder uitzendkrachten nodig, omdat bedrijven hun activiteit terugschroeven. De Duitse auto-industrie bijvoorbeeld heeft te lijden onder tegenvallende autoverkopen en daardoor zijn minder tijdelijke arbeidskrachten nodig en dat voelt Randstad.

Want daar begint de afnemende economische activiteit die kan uitmonden in een recessie. Juist in het huidige kwartaalcijferseizoen is het zaak om te speuren naar indicaties van vraaguitval, omzetdaling, teruglopende activiteit, banen schrappen, enzomeer. Belangrijk is daarbij om na te gaan of dit alles tijdelijk is of dat er sprake is van structurelere achteruitgang.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Om dit artikel te kunnen lezen, kunt u zich inschrijven als Morningstar Basic Member

Registreer gratis

Over de auteur

Robert van den Oever  Robert van den Oever is research editor bij Morningstar in Amsterdam

Bevestiging bezoeker


Onze website maakt gebruik van cookies en andere technologieën om een op u afgestemde ervaring te kunnen leveren, en te begrijpen hoe u en andere bezoekers onze website gebruiken. Zie 'cookie opties' voor verdere details.

  • Andere Morningstar websites
© Copyright 2018 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.      Gebruiksvoorwaardenen      Privacybeleid.    Cookie toestemming
© Copyright 2020 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.

Voorwaarden        Privacybeleid        Cookies