Top 5 Liquiditeit Europese Small-caps: Fidelity aan kop

Op zoek naar een hoger rendement, kunnen beleggers overwegen om de minder liquide segmenten van de financiële markten op te zoeken. In ruil voor het aangaan van liquiditeitsrisico kunnen ze een liquiditeitspremie verdienen. Small-cap aandelen vormen een dergelijk segment. Het liquiditeitsrisico van een portefeuille is echter niet altijd eenvoudig direct te beoordelen. Maar beleggers kunnen naar een aantal indicatoren kijken om het liquiditeitsrisico in te schatten.

Ronald van Genderen 23 september, 2019 | 8:45

Beleggers kunnen een hoger rendement behalen door in markten te beleggen die minder liquide of zelfs illiquide zijn. Het hogere verwachte rendement is een vergoeding voor het extra risico dat zij lopen door het minder liquide karakter van de markt. Dit wordt ook wel een liquiditeitspremie genoemd.

Eén van de markten waarin een dergelijke liquideitspremie verondersteld wordt aanwezig te zijn, is de small-cap aandelenmarkt. Aandelen in ondernemingen met een geringe marktkapitalisatie worden aanzienlijk minder makkelijk verhandeld dan large-caps. Primair omdat er simpelweg minder valt te verhandelen door de kleinere kapitalisaties. Daarnaast komt het regelmatig voor dat bij kleinere ondernemingen sprake is van één of enkele partijen die een relatief groot deel van het aandelenkapitaal in handen heeft, hetgeen de verhandelbaarheid of liquiditeit verder verminderd.

Liquiditeitsrisico
Het inschatten van het liquiditeitsrisico van een fondsportefeuille is lastig voor beleggers. Op individueel aandelenniveau geven de handelsvolumes op de beurs nog nog enige duiding. Echter, een deel van de handel in aandelen gebeurt ook buiten de beurs en is daarmee niet of minder goed zichtbaar. En dit geldt nu juist in relatief grotere mate voor small-caps.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Om dit artikel te kunnen lezen, kunt u zich inschrijven als Morningstar Basic Member

Registreer gratis

Over de auteur

Ronald van Genderen

Ronald van Genderen  is fondsanalist bij Morningstar Benelux

Bevestiging bezoeker


Onze website maakt gebruik van cookies en andere technologieën om een op u afgestemde ervaring te kunnen leveren, en te begrijpen hoe u en andere bezoekers onze website gebruiken. Zie 'cookie opties' voor verdere details.

  • Andere Morningstar websites
© Copyright 2018 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.      Gebruiksvoorwaardenen      Privacybeleid.    Cookie toestemming
© Copyright 2020 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.

Voorwaarden        Privacybeleid        Cookies