Beleggers kunnen een hoger rendement behalen door in markten te beleggen die minder liquide of zelfs illiquide zijn. Het hogere verwachte rendement is een vergoeding voor het extra risico dat zij lopen door het minder liquide karakter van de markt. Dit wordt ook wel een liquiditeitspremie genoemd.
Eén van de markten waarin een dergelijke liquideitspremie verondersteld wordt aanwezig te zijn, is de small-cap aandelenmarkt. Aandelen in ondernemingen met een geringe marktkapitalisatie worden aanzienlijk minder makkelijk verhandeld dan large-caps. Primair omdat er simpelweg minder valt te verhandelen door de kleinere kapitalisaties. Daarnaast komt het regelmatig voor dat bij kleinere ondernemingen sprake is van één of enkele partijen die een relatief groot deel van het aandelenkapitaal in handen heeft, hetgeen de verhandelbaarheid of liquiditeit verder verminderd.
Liquiditeitsrisico
Het inschatten van het liquiditeitsrisico van een fondsportefeuille is lastig voor beleggers. Op individueel aandelenniveau geven de handelsvolumes op de beurs nog nog enige duiding. Echter, een deel van de handel in aandelen gebeurt ook buiten de beurs en is daarmee niet of minder goed zichtbaar. En dit geldt nu juist in relatief grotere mate voor small-caps.