Top 5 Global Emerging Markets Bond: Goldman Sachs meest geraakt in bear-markt

Obligaties uit opkomende markten zijn grofweg in te delen in twee sub-asset klassen namelijk schuldpapier in lokale valuta en in harde valuta. Obligaties in harde valuta zijn gevoeliger voor veranderingen in de Amerikaanse 10-jaars rente, terwijl het schuldpapier in lokale valuta gevoeliger is voor de ontwikkelingen van de dollar index (DXY). Omdat dit type obligatie niet nauw gecorreleerd is met traditionele asset klassen, kan het dienen om diversificatie te bereiken op portefeuille niveau.

Jeroen Siecker 20 april, 2020 | 8:46

Daarnaast hebben ontwikkelingslanden ook de neiging snel te groeien, wat het rendement potentieel kan verbeteren. Om deze reden waren onder meer de rendementen van opkomende schulden in het verleden hoger dan die van bijvoorbeeld de Amerikaanse staatsobligaties.

In de top 5 van deze week kijken we naar de ontwikkeling van het schuldpapier van opkomende landen in harde valuta. De meest toonaangevende index op dit gebied is JPM EMBI Global Diversified index. Deze index bestaat voor grofweg 80% uit schuldpapier van sovereigns en worden doorgaans uitgegeven in harde valuta, waarvan de Amerikaanse dollar het meest dominant is.

Andere valuta’s zoals de euro of Japanse yen zijn vaak minder courant, maar door de search voor yield waren deze valuta’s erg in trek bij investeerders over de afgelopen jaren. De overige 20% bestaat uit quasi-sovereigns, dan kun je denken aan bedrijven die geheel of gedeeltelijk in handen zijn van de overheid zoals Pemex (een Mexicaans staatsbedrijf voor aardolie-industrie) en Petrobras (een semi-publieke Braziliaanse multinational in de aardolie-industrie).

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Om dit artikel te kunnen lezen, kunt u zich inschrijven als Morningstar Basic Member

Registreer gratis

Over de auteur

Jeroen Siecker  Manager Research Analyst, Morningstar Benelux

Bevestiging bezoeker


Onze website maakt gebruik van cookies en andere technologieën om een op u afgestemde ervaring te kunnen leveren, en te begrijpen hoe u en andere bezoekers onze website gebruiken. Zie 'cookie opties' voor verdere details.

  • Andere Morningstar websites
© Copyright 2018 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.      Gebruiksvoorwaardenen      Privacybeleid.    Cookie toestemming
© Copyright 2020 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.

Voorwaarden        Privacybeleid        Cookies