Hun groeipotentieel en diversificatiemogelijkheden, gecombineerd met de ruime keuze aan small caps, de doorgaans grotere dispersie van rendementen binnen deze groep en de beperkte aandacht van analisten voor deze aandelen waardoor prijs-inefficiëntie kansen biedt voor stock picking, maakt de categorie interessant voor actief beheerde portefeuilles.
Flinke impact corona
Ook Amerikaanse small caps zijn flink getroffen door de impact van het coronavirus in 2020. De Russell 2000 verloor in euro’s gemeten 29% in het eerste kwartaal, waarmee het kwartaalverlies groter was dan het vierde kwartaal van 2008 toen de index een kwart van haar waarde verloor. Ten opzichte van de grootste bedrijven in het Amerikaanse universum die de S&P 500 index vormen was de achterstand maar liefst twaalf procentpunten.
De grotere representatie van financials en vastgoedbedrijven in de Russell 2000 index en de fors lagere weging voor IT zijn belangrijke factoren die de grotere impact voor de small-cap index verklaren, naast de enorme risico aversie waarmee de markt overspoeld werd. Olie-gerelateerde aandelen werden gedecimeerd, met koersverliezen van 80 tot 90% in het eerste kwartaal van 2020. De koersexplosie van sommige biotechbedrijven, tot 770%, staat daarmee in schril contrast.
