Top-5 US Small Caps: Heptagon Driehaus aan kop

Daar waar de aandacht van beleggers in de afgelopen jaren steevast is uitgegaan naar de grote Amerikaanse e-commerce en technologiebedrijven die de S&P 500 index naar nieuwe hoogtepunten stuwden, vormen small caps nog altijd de bakermat van het Amerikaanse bedrijfsleven. Small-cap indices herbergen namelijk veel innovatieve, disruptieve en specialistische niche spelers, vaak regionaal opererende bedrijven, waarmee ze een interessante aanvulling kunnen zijn in een portefeuille van een belegger.

Jeffrey Schumacher, CFA 05 december, 2020 | 14:17
Facebook Twitter LinkedIn

Hun groeipotentieel en diversificatiemogelijkheden, gecombineerd met de ruime keuze aan small caps, de doorgaans grotere dispersie van rendementen binnen deze groep en de beperkte aandacht van analisten voor deze aandelen waardoor prijs-inefficiëntie kansen biedt voor stock picking, maakt de categorie interessant voor actief beheerde portefeuilles.

Flinke impact corona
Ook Amerikaanse small caps zijn flink getroffen door de impact van het coronavirus in 2020. De Russell 2000 verloor in euro’s gemeten 29% in het eerste kwartaal, waarmee het kwartaalverlies groter was dan het vierde kwartaal van 2008 toen de index een kwart van haar waarde verloor. Ten opzichte van de grootste bedrijven in het Amerikaanse universum die de S&P 500 index vormen was de achterstand maar liefst twaalf procentpunten.

De grotere representatie van financials en vastgoedbedrijven in de Russell 2000 index en de fors lagere weging voor IT zijn belangrijke factoren die de grotere impact voor de small-cap index verklaren, naast de enorme risico aversie waarmee de markt overspoeld werd. Olie-gerelateerde aandelen werden gedecimeerd, met koersverliezen van 80 tot 90% in het eerste kwartaal van 2020. De koersexplosie van sommige biotechbedrijven, tot 770%, staat daarmee in schril contrast.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Om dit artikel te kunnen lezen, kunt u zich inschrijven als Morningstar Basic Member

Registreer gratis
Facebook Twitter LinkedIn

Over de auteur

Jeffrey Schumacher, CFA  is fondsanalist bij Morningstar Benelux

© Copyright 2021 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.

Voorwaarden        Privacybeleid