Heeft uw portefeuille baat bij blootstelling aan small-caps?

Waarom aandelenblootstelling aan de onderkant van het marktkapitalisatiespectrum gunstig kan zijn voor een evenwichtige portefeuille.

Morningstar ETF Analysts 28 oktober, 2010 | 10:18
Facebook Twitter LinkedIn

Een van de meest interessante kenmerken van ETFs is, dat zij de markt kunnen opdelen in verschillende segmenten. Wij hebben eerder sector-ETFs besproken (nutsbedrijven, verzekeringen, reizen en vrije tijd, banken), landen-ETFs (Zuid-Afrika, de Verenigde Staten, Spanje), ETF’s voor verschillende vermogensklassen (hedgefondsen, grondstoffen), en fundamentele en dividend-ETFs. Maar aandelen kunnen ook worden onderscheiden naar de marktkapitalisatie van de bedrijven die deel uitmaken van een index. Afzonderlijk zijn kleinere bedrijven over het algemeen riskanter, maar zij bieden ook een hoger winstpotentieel. Door een ETF te gebruiken om blootstelling aan de sector te verkrijgen, kunt u aandelenspecifieke risico’s verlagen en tegelijkertijd uw portefeuille spreiden en theoretisch een hoger rendement behalen.

De voordelen van het toevoegen van small-cap aandelen aan een portefeuille zijn het onderwerp van een bekende wetenschappelijke verhandeling uit 1992 van Eugene Fama en Kevin French, "The Cross-Section of Expected Stock Returns." Zij onderzochten de rendementen van Amerikaanse aandelen van 1963 tot en met 1990 en ontdekten dat drie factoren een verklaring leverden voor rendementen: bèta, omvang en de verhouding koers/boekwaarde (of waarde). Wij laten in dit artikel bèta en koers/boekwaarde buiten beschouwing. Fama en French concludeerden ook dat small-cap aandelen het historisch gezien beter hadden gedaan dan large-cap aandelen, zelfs rekening houdend met de risico’s.  Uit nader onderzoek bleek, dat hetzelfde geldt voor aandelen in het Verenigd Koninkrijk, heel Europa en Azië en gedurende andere tijdsperioden ook in de Verenigde Staten.

Hoe kunt u dus binnen uw eigen portefeuille profiteren van een blootstelling aan small-caps? In onze maandelijkse webinars hebben wij toegelicht hoe met ETFs een kernportefeuille kan worden opgebouwd. Wij stelden een hypothetische portefeuille met lage kosten samen, gebruikmakend van ETFs en met een 60/40 verhouding van aandelen en vastrentende effecten.

De goedkope portefeuille



Om een small-cap blootstelling aan de portefeuille toe te voegen zonder de 60/40-verdeling van aandelen/vastrentende waarden te verstoren, nemen we een deel van de allocatie uit het segment binnenlandse aandelen of wereldwijde aandelen uit ontwikkelde markten. Twee vermogensklassen die gewoonlijk gericht zijn op large-caps. Wij gebruikten één voorbeeld met blootstelling aan binnenlandse small-cap aandelen in het VK en één met blootstelling aan small-cap aandelen uit ontwikkeld Europa. In het geval van de small-capportefeuille in het VK zijn de kosten iets hoger gemeten naar de total expense ratio (TER), terwijl de portefeuille in het geval van een Europese small-cap portefeuille zelfs lagere kosten zal hebben.

Goedkope portefeuille met Europese small-cap aandelen

 

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Om dit artikel te kunnen lezen, kunt u zich inschrijven als Morningstar Basic Member

Registreer gratis
TAGS
ETF
Facebook Twitter LinkedIn

Over de auteur

Morningstar ETF Analysts  research hundreds of ETFs available to European investors. The Morningstar Rating for ETFs is based on a risk-adjusted performance measure.

Bevestiging bezoeker


Onze website maakt gebruik van cookies en andere technologieën om een op u afgestemde ervaring te kunnen leveren, en te begrijpen hoe u en andere bezoekers onze website gebruiken. Zie 'cookie opties' voor verdere details.

  • Andere Morningstar websites
© Copyright 2021 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.      Gebruiksvoorwaardenen      Privacybeleid.    Cookie toestemming
© Copyright 2021 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.

Voorwaarden        Privacybeleid        Cookies