Beleggingsfondsen 4.1 Waardefondsen

De waardeperceptie van een beheerder zal bepalend zijn voor de inhoud van de portefeuille en uiteindelijk ook voor de prestaties van het fonds.

Morningstar 30 juni, 2011 | 17:27

Fondsbeheerders die waardeaandelen kopen, houden er vergelijkbare meningsverschillen op na. Alle waardebeheerders kopen aandelen aan waarvan ze geloven dat ze significant meer waard zijn dan de geldende aandelenkoers, maar ze zijn het niet altijd met elkaar eens over wat van een aandeel nu precies een koopje maakt. De waardeperceptie van een beheerder zal bepalend zijn voor de inhoud van de portefeuille en uiteindelijk ook voor de prestaties van het fonds.

Waardestrategieën kunnen ruwweg onderverdeeld worden in twee kampen: dat van relatieve waarde enerzijds en dat van de absolute waarde anderzijds. Het verbaast niet dat binnen elke groep tal van variaties voorkomen.

Relatieve waarde
Fondsbeheerders die relatieve-waardestrategieën toepassen, vergelijken de prijsratio’s van een aandeel (zoals koers/winst, koers/boekwaarde of koers/omzet) met een benchmark om vervolgens een beslissing te nemen over de bedrijfsvooruitzichten. Waarde is dus een relatief gegeven. Deze benchmarks kunnen een of meer van de volgende items bevatten:

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Om dit artikel te kunnen lezen, kunt u zich inschrijven als Morningstar Basic Member

Registreer gratis

Over de auteur

Morningstar  

Bevestiging bezoeker


Onze website maakt gebruik van cookies en andere technologieën om een op u afgestemde ervaring te kunnen leveren, en te begrijpen hoe u en andere bezoekers onze website gebruiken. Zie 'cookie opties' voor verdere details.

  • Andere Morningstar websites
© Copyright 2018 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.      Gebruiksvoorwaardenen      Privacybeleid.    Cookie toestemming
© Copyright 2020 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.

Voorwaarden        Privacybeleid        Cookies