Morningstar’s visie op sector cyclische consumptiegoederen

De waardering van ondernemingen reflecteert niet volledig de vertraging in consumentenbestedingen in 2012. Morningstar blijft selectief en focust op structurele winnaars.

Facebook Twitter LinkedIn
  • Er zijn in de sector cyclische consumptiegoederen weinig duidelijke koopjes onder aandelen en op korte termijn blijft er neerwaarts risico.
  • E-commerce blijft het traditionele verkoopmodel voor consumentenelektronica verstoren.

Morningstar is nog steeds bezorgd over de matige economische groei en de toegenomen afhankelijkheid van de high-end consument (overeenkomstig met ons thema "Tale of Two Recoveries”), wat kan leiden tot volatiliteit bij omzet en winst op de korte termijn. Daar komt bij, voor ondernemingen met een aanzienlijke internationale blootstelling, dat de staatsschuldencrisis in Europa de vooruitzichten voor 2012 vertroebelt. Beleggers zullen ondernemingen niet belonen als ze met agressieve prognoses komen.

Ondertussen blijven de macro-economische omstandigheden in de Verenigde Staten weinig inspirerend, met een stagnerende werkgelegenheid, verhoogde jaar-op-jaar benzineprijzen, een stijgende Consumer Price Index (meer dan 3 procent jaar-op-jaar), een tanend vertrouwen bij de consument en de lopende fiscale debatten die overheidsuitgaven in de komende jaren zouden kunnen beperken.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Om dit artikel te kunnen lezen, kunt u zich inschrijven als Morningstar Basic Member

Registreer gratis
Facebook Twitter LinkedIn

Over de auteur

 

Bevestiging bezoeker


Onze website maakt gebruik van cookies en andere technologieën om een op u afgestemde ervaring te kunnen leveren, en te begrijpen hoe u en andere bezoekers onze website gebruiken. Zie 'cookie opties' voor verdere details.

  • Andere Morningstar websites
© Copyright 2021 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.      Gebruiksvoorwaardenen      Privacybeleid.    Cookie toestemming
© Copyright 2021 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.

Voorwaarden        Privacybeleid        Cookies