Vanguard MSCI Emerging Markets ETF: kopen of verkopen?

Is een naar kapitalisatie gewogen ETF de beste manier om passief te beleggen in opkomende markten? Morningstar geeft antwoord.

Patricia Oey 19 november, 2012 | 14:00

Beleggers hebben de afgelopen drie jaar USD 38 miljard in Vanguard MSCI Emerging Markets ETF (VWO) gepompt, waardoor dit het derde grootste ETF op de markt is. Het is ook het grootste fonds met een brede blootstelling aan opkomende markten dankzij zijn zeer aantrekkelijke kosten van 0,20 procent.

Begin oktober kondigde Vanguard aan dat het de benchmark van het fonds wijzigt van de MSCI Emerging Markets Index naar de FTSE Emerging Index. Het meest significante verschil tussen beide indices is dat de Zuid-Koreaanse effecten (die momenteel 15 procent van het fonds vertegenwoordigen) geen deel uitmaken van de FTSE-index. Sommige beleggers zullen zich misschien zorgen maken over het belang van deze wijziging, maar Morningstar meent dat er een meer relevante vraag is die beleggers zich moeten stellen: is een naar kapitalisatie gewogen fonds de beste manier om passief te beleggen in de opkomende markten?

Meer dan gewoon een Koreaanse raadsel
Zuid-Koreaanse aandelen vertonen een sterk cyclisch karakter vanwege hun zware blootstelling aan technologie (zoals Samsung Electronics), cyclische consumptiegoederen (Hyundai en Kia) en industriële bedrijven (scheepsbouwers). Hieronder zijn veel exporteurs naar zowel de opkomende als ontwikkelde wereld.

Aangezien de FTSE Emerging Index en de MSCI Emerging Markets Index beide naar kapitalisatie gewogen zijn, lijken ze sterk op elkaar (met uitzondering van de Zuid-Koreaanse effecten) en bedroeg de correlatie wat betreft prestaties over de afgelopen drie jaar bijna 100 procent (FTSE haalde Zuid-Korea uit zijn Emerging Index in september 2009). Tegen wie overweegt om uit VWO te stappen en zich in een product te begeven dat de MSCI-index volgt, zoals iShares MSCI Emerging Markets Index (EEM) of zijn nieuwe laaggeprijsde (0,18 procent) all-cap tweeling iShares Core MSCI Emerging Markets (IEMG) zegt Morningstar dat dit niet echt zinvol is.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Om dit artikel te kunnen lezen, kunt u zich inschrijven als Morningstar Basic Member

Registreer gratis

Over de auteur

Patricia Oey  Patricia Oey is an ETF analyst at Morningstar.

Bevestiging bezoeker


Onze website maakt gebruik van cookies en andere technologieën om een op u afgestemde ervaring te kunnen leveren, en te begrijpen hoe u en andere bezoekers onze website gebruiken. Zie 'cookie opties' voor verdere details.

  • Andere Morningstar websites
© Copyright 2018 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.      Gebruiksvoorwaardenen      Privacybeleid.    Cookie toestemming
© Copyright 2020 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.

Voorwaarden        Privacybeleid        Cookies