Top 5 Obligaties USD High Yield: Fidelity aan kop

De aanhoudende economische groei in de Verenigde Staten en dalende default rates misten hun uitwerking niet op Amerikaanse high yield obligatiefondsen. Maar dat effect werd teniet gedaan door de zwakke dollar ten opzichte van de euro, zodat de top-5 fondsen onder de streep met verliezen kampten.

Niels Faassen 23 oktober, 2017 | 8:49
Facebook Twitter LinkedIn

Berekend in Amerikaanse dollars boekte de Bank of America Merrill Lynch U.S. High Yield Constrained Index een winst van 7,04% in het lopende jaar tot en met eind september. Het gemiddelde van de Morningstar Categorie Obligaties USD High Yield (bestaande uit passieve en actieve fondsen) bleef met een winst van 6,03% (eveneens in dollars berekend) achter bij de index.

Door de steeds verder dalende spreads op high yield obligaties zochten beleggers steeds meer hun heil in papier met een lagere kredietwaardigheid. CCC-obligaties wisten hier goed van te profiteren en behaalden een rendement van 9,78% (in USD) en deden het hiermee beter dan BB (6,79%) en B obligaties (6,36%).

Door de zwakke Amerikaanse dollar ten opzichte van de euro verdwenen deze mooie rendementen echter als sneeuw voor de zon. Berekend in euro’s restte er voor de Bank of America Merrill Lynch U.S. High Yield Constrained Index een verlies van 4,5% (tot en met eind september), terwijl de Morningstar Categorie Obligaties USD High Yield het moest stellen met een verlies van 5,4% over dezelfde periode.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Om dit artikel te kunnen lezen, kunt u zich inschrijven als Morningstar Basic Member

Registreer gratis
Facebook Twitter LinkedIn

Over de auteur

Niels Faassen

Niels Faassen  is fondsanalist bij Morningstar Benelux.

© Copyright 2021 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.

Voorwaarden        Privacybeleid