Een benchmark is alleen zinvol bij gebruik van de juiste index

Bij het beoordelen van de prestaties van een fonds, volstaat het niet om uitsluitend naar het rendement van het fonds als afzonderlijk element te kijken. Het rendement dient ergens mee te worden vergeleken om tot een oordeel te komen of er het predikaat goed of slecht op kan worden geplakt. Helaas wordt er nog wel eens in onjuiste index als benchmark gehanteerd, waardoor de gemaakte vergelijking mank gaat.

Ronald van Genderen 29 januari, 2019 | 11:31

Of een beleggingsfonds goed of slecht heeft gepresteerd, valt niet uit alleen het rendement af te lezen. Immers een winst van 5% voor een wereldwijd aandelen fonds klinkt niet als een geweldige prestatie. Echter, werd deze winst behaald in 2018 dan was het uitmuntend werk van de fondsbeheerder, aangezien de wereldwijde aandelenmarkt vorig jaar met 4% daalde. Daarbij is het rendement van de aandelenmarkt gemeten aan de hand van het rendement van de MSCI World index, die in dit geval dus als benchmark dient.

Een oordeel over het rendement van een beleggingsfonds dient dus gebaseerd te zijn op een relatieve vergelijking met een index, oftewel een benchmark. Helaas gaat een dergelijke vergelijking nog wel eens mank, omdat een onjuiste index als maatstaf wordt gehanteerd.

Onjuiste vergelijking
Zo zag ik recent een grafiek op LinkedIn voorbij komen waarin het rendement van een fonds vergeleken werd met de AEX index. Nu is er in principe niets mis met de AEX als benchmark, maar in dit geval was het duidelijk niet de juiste vergelijkingsmaatstaf voor dit specifieke fonds.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Om dit artikel te kunnen lezen, kunt u zich inschrijven als Morningstar Basic Member

Registreer gratis
TAGS

Over de auteur

Ronald van Genderen

Ronald van Genderen  is fondsanalist bij Morningstar Benelux

Bevestiging bezoeker


Onze website maakt gebruik van cookies en andere technologieën om een op u afgestemde ervaring te kunnen leveren, en te begrijpen hoe u en andere bezoekers onze website gebruiken. Zie 'cookie opties' voor verdere details.

  • Andere Morningstar websites
© Copyright 2018 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.      Gebruiksvoorwaardenen      Privacybeleid.    Cookie toestemming
© Copyright 2020 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.

Voorwaarden        Privacybeleid        Cookies