We voeren onderhoud aan de website uit en daardoor kunt u eventueel kleine haperingen ervaren. We vragen uw geduld tijdens deze werkzaamheden.

Instroom in ETF’s naar nieuw record in 2021

De instroom van vermogen in Europese ETF’s is vorig jaar uitgekomen op een nieuw record. Ook het beheerd vermogen kwam ultimo 2021 uit op een all-time-high, zo laten de fund flow data van Morningstar zien. De omvang van de Europese ETF-markt is in de afgelopen drie jaar meer dan verdubbeld.

Robert van den Oever 02 februari, 2022 | 9:09
Facebook Twitter LinkedIn

Europese beleggers in ETF’s hadden er in het vierde kwartaal weer zin in; de instroom van nieuw vermogen steeg naar €35 miljard, vergeleken met €33,5 miljard in het derde kwartaal, €43,7 miljard in het tweede en €48,8 miljard in het eerste kwartaal.

Van de flows in het vierde kwartaal ging 73% naar ETF's op het gebied van Environmental, Social en Governance (ESG). De opmars van ESG-ETF's was in 2021 opnieuw stevig te noemen, want de instroom verdubbelde gedurende het jaar precies naar €82 miljard.

De instroom in Europese ETF's over heel 2021 bedroeg €161 miljard tegen €103 miljard in het jaar 2020, een toename van 56%.

etf flows 2021 1

 

Beheerd vermogen op all-time-high
Het beheerd vermogen bereikte een all-time-high op €1,41 biljoen (1.410 miljard) bij het afsluiten van 2021, en dat is een groei van 34% ten opzichte van een jaar eerder. Die groei is te danken aan zowel de hogere instroom als de waardestijging van de assets op de kapitaalmarkten. De aandelenmarkten boekten wereldwijd flinke stijgingen in 2021. 

De Europese ETF-markt is in de afgelopen drie jaar ruimschoots verdubbeld in omvang. Van het totaal aan beheerd vermogen is 17,4% toe te schrijven aan ESG-ETF's.

etf flows 2021 2

 

Aandelen- versus obligatie-ETF's
Kijken we naar de verschillende asset classes binnen de ETF-markt, dan waren aandelen-ETF's dominant. Van de ETF-flows over 2021 ging maar liefst 71% naar aandelen-ETF's: €114 miljard tegen €54 miljard in 2020.

De instroom voor alleen het vierde kwartaal in aandelen-ETF's bedroeg €24 miljard na de €16,7 miljard van het derde kwartaal.

Obligatie-ETF's deden het in 2021 maar heel lichtjes beter dan een jaar eerder: €38 miljard tegen 37 miljard. In het vierde kwartaal kampte deze categorie met een dalende instroom: €8,5 miljard na €14,7 miljard in het derde.

etf flows 2021 3

Als we kijken naar het beheerd vermogen van beide typen, dan boekten aandelen-ETF's een groei van 44,5% naar €972 miljard. Obligatie-ETF's zijn in absolute omvang een stuk kleiner; die stegen naar €310 miljard aan het eind van 2021 ten opzichte van €267 miljard per ultimo 2020.

Onderstaande grafiek toont het beheerd vermogen per brede assetcategorie. De dominantie van de categorie aandelen is goed te zien:

etf flows 2021 4

 

De Morningstar Categorieën
Een blik in meer detail op de onderliggende categorieën leert ons dat bij de aandelen-ETF's de categorieën in ontwikkelde markten het meest in trek waren. Het meeste nieuwe geld ging naar US en naar Global Large-Cap Blend ETF's. De categorieën in de waarde-stijl wisten het minste vermogen aan te trekken.

In het obligatie-domein waren inflation-linked en kortlopende obligaties favoriet in het vierde kwartaal. Toen sorteerden beleggers voor op een verwachte rentestijging door gewijzigd beleid bij de centrale banken. Tegelijk deed dat de opkomende-markten categorieën geen goed. 

ESG-ETF's
Bij de op duurzaamheid gerichte ETF's groeide de instroom flink en kwam in het vierde kwartaal uit op €25,5 miljard tegen €14,4 miljard in het derde kwartaal. Dat staat voor 73% van de totale flows in het vierde kwartaal, waar dat voor het derde nog 44% was. Binnen ESG-ETF's zijn aandelenfondsen dominant, want zij haalden €21,3 miljard aan vermogen op, terwijl obligatiefondsen €4,3 miljard deden.

Bekeken over heel 2021 bedroeg de instroom €82 miljard, een verdubbeling van de €41 miljard over 2020. Daarmee is ESG goed voor 51% van de instroom over 2021, waar dat voor 2020 nog 40% was en in 2019 slechts een magere 10%.

etf flows 2021 12

De trend richting ESG wordt versterkt door de combinatie van nieuw geld en het verplaatsen van bestaand vermogen van conventionele naar duurzame ETF's. Dat komt deels door de eigen keuzes van beleggers, maar ook deels doordat fondshuizen conventionele ETF's omvormen naar ESG-gerichte producten, zodat het vermogen daarin automatisch onder de noemer ESG komt te vallen. 

Het beheerd vermogen van ESG-ETF's steeg in 2021 naar €244 miljard van €127,5 miljard en dat betekent dat 17,4% van het totale beheerde ETF-vermogen in Europa een duurzaam karakter heeft. Het meeste daarvan zit in duurzame aandelen-ETF's. De obligatiezijde is in ESG nog klein, maar groeit wel gestaag mee op de toenemende populariteit van duurzaam als beleggingskeuze.

etf flows 2021 13

 

Lees meer over ETF's:

- Deze ETF's volgen de klimaatbenchmarks

- Instroom in ETF's zakt terug in derde kwartaal

- Minder vermogen naar ETF's in tweede kwartaal

Facebook Twitter LinkedIn

Over de auteur

Robert van den Oever  Robert van den Oever is research editor bij Morningstar in Amsterdam

© Copyright 2022 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.

Voorwaarden        Privacybeleid        Cookie Settings