Beleggingskampioenen in Amerikaanse aandelen

Gold
Uitstekend beleggingsfonds dat zichzelf op alle vijf de pijlers onderscheidt en waarvan de analisten in zeer sterke mate overtuigd zijn.

Silver
Beleggingsfonds met aanzienlijke voordelen op verschillende, maar misschien niet alle vijf de pijlers. Sterke punten die de analisten overtuigd hebben.

Bronze
Beleggingsfonds met voordelen die opwegen tegen de nadelen betreffende de vijf pijlers, waarvan de analisten voldoende overtuigd zijn om een positieve rating toe te kennen.

Neutral
Een beleggingsfonds dat waarschijnlijk geen uitzonderlijke rendementen zal opleveren, maar nromaal gesproken ook niet aanzienlijk zal achterblijven volgens de analisten.

Negative
Een beleggingsfonds dat tenminste één zeer zwak punt heeft waardoor het behalen van toekomstige resultaten wordt belemmerd en dat door de analisten als slechter dan vergelijkbare fondsen wordt beschouwd.

5 Pilaren
Morningstar beoordeelt beleggingsfondsen voor een Analyst Rating aan de hand van vijf pilaren (de 5 p’s): People (fondsmanager en zijn team), Parent (fondshuis), Proces (het beleggingsproces), Performance (prestaties) en Price (kosten). Zoals altijd laat Morningstar zich niet betalen voor een rating en de keus om een beleggingsfonds kwalitatief te waarderen ligt volledig in handen van de onafhankelijke analisten.

Lees ook de serie columns die Morningstar’s head of research San Lie heeft gewijd aan de vijf pilaren waarop de Analyst Rating is gebaseerd: People, Parent, Proces, Performance en Price.

Morningstar Rating en Analyst Rating: verleden versus toekomst
De Analyst Rating staat naast de Morningstar Rating, die beter bekend is als de sterrenrating. Bij de Morningstar Rating worden 1 tot 5 sterren toegekend aan beleggingsfondsen op basis van -voor risico en kosten gecorrigeerde- rendementen uit het verleden. Deze waardering heeft een kwantitatieve basis.

De Analyst Rating daarentegen is op kwalitatieve leest geschoeid en is de uitslag van een toekomstgerichte analyse van een fonds. Hierbij spreekt de analist intensief met een fondsbeheerder en kijkt of een fonds het vermogen heeft om –voor risico gecorrigeerd- op lange termijn/in de toekomst beter te presteren dan andere fondsen in dezelfde categorie en/of de relevante benchmark.

San Lie: ‘Resultaten uit het verleden geven –zoals bekend- geen garantie voor de toekomst. Met de Analyst rating proberen we juist wel iets over toekomstige resultaten van een beleggingsfonds te zeggen. Voor de keuze van een fonds heeft een belegger meer aan de Analyst Rating dan aan de sterrenrating.’

Wie zich grondig wil verdiepen in de methodologie achter de Morningstar Rating en Analyst Rating kan hier terecht. Over het verschil tussen de ‘Sterren Rating’ en Analyst Rating schreef San Lie de column De toekomst staat niet in de sterren.


Lees ook: Beleggingskampioenen in Europese aandelen.