Flexibele obligatiefondsen zijn wapen in stijgende renteomgeving

Met een stijgende rente kunnen er uitdagende tijden aanbreken voor obligatiebeleggers. Flexibele obligatiefondsen bieden mogelijk uitkomst. Morningstar licht drie flexibele obligatiefondsen met een positieve Analyst Rating toe.

Niels Faassen 20 april, 2017 | 16:29

Met renteverhogingen door de Fed, de Europese Centrale Bank die positievere geluiden laat horen over de economische groei en een toenemende inflatie zijn allemaal ingrediënten voor een recept voor een stijging van de lange rentes. Deze pakken doorgaans negatief uit voor traditionele obligatiefondsen. Stijgende rentes leiden immers tot dalende obligatiekoersen.

Hoe anders was dit beeld de afgelopen decennia. Obligatiehouders wisten te profiteren van relatief hoge rendementen die voor een groot deel ingegeven waren door de structurele daling van de rente sinds de jaren tachtig. Terwijl de Duitse tienjaars rente begin jaren tachtig nog circa 10% bedroeg, is die tegenwoordig nog slechts 0,20%.

Ruimer arsenaal aan mogelijkheden
Hoe kunnen obligatiebeleggers zich het beste wapenen in een stijgende renteomgeving? Flexibele obligatiefondsen - ook wel 'unconstrained' obligatiefondsen genoemd - worden vaak aangemerkt als de oplossing voor stijgende rentes. In tegenstelling tot traditionele obligatiefondsen hebben beheerders van flexibele fondsen doorgaans een ruimer arsenaal aan beleggingsmogelijkheden tot hun beschikking.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Om dit artikel te kunnen lezen, kunt u zich inschrijven als Morningstar Basic Member

Registreer gratis
TAGS

Over de auteur

Niels Faassen

Niels Faassen  is fondsanalist bij Morningstar Benelux.

Bevestiging bezoeker


Onze website maakt gebruik van cookies en andere technologieën om een op u afgestemde ervaring te kunnen leveren, en te begrijpen hoe u en andere bezoekers onze website gebruiken. Zie 'cookie opties' voor verdere details.

  • Andere Morningstar websites
© Copyright 2018 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.      Gebruiksvoorwaardenen      Privacybeleid.    Cookie toestemming
© Copyright 2020 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.

Voorwaarden        Privacybeleid        Cookies