De zin en onzin van flexibele obligatiefondsen

Flexibele obligatiefondsen winnen aan populariteit vanwege de beweeglijke rentes. Het nut van dit type obligatiefondsen in de huidige marktomstandigheden heeft al eerder aandacht gekregen bij Morningstar. Nu is er een nieuwe studie verschenen die duidelijk maakt waarom flexibele obligatiefondsen succesvol kunnen zijn.

Niels Faassen 15 juni, 2017 | 13:46
Facebook Twitter LinkedIn

Het succes van flexibele obligatiefondsen na de wereldwijde krediet crisis en het daaropvolgende soepele monetaire beleid van centrale banken wereldwijd wordt geanalyseerd in het onderzoek 'Does It Make Sense to Hold Strategic Bond Funds in Your Portfolio' van Morningstar analisten Ashis Dash en Carlos Lucar.

Het beleid van de centrale banken was bedoeld om de economie weer aan te jagen, maar zorgde tegelijk voor een ongekende rentedaling. Daardoor gingen beleggers op zoek naar rendement: de ‘search for yield’ was een feit. Juist de flexibele obligatiefondsen kwamen vervolgens in de belangstelling van beleggers te staan vanwege hun insteek om beleggers bescherming te bieden tegen renterisico.

Negatieve rendementen
Door het aanhoudende ruime monetaire beleid ontstond er zelfs een nieuw fenomeen, namelijk negatieve rendementen. Dat betekent dat obligatiehouders aan overheden en in beperkte mate aan specifieke bedrijven betalen om geld aan hun uit te mogen lenen, in plaats van dat ze geld ontvangen. Medio 2016 bereikte het percentage van obligaties met een negatief rendement in de veelgebruikte wereldwijde obligatiebenchmark Bloomberg Barclays Global Aggregate Index een hoogtepunt van ruim 25% (gemeten naar marktwaarde). Nadien is het gewicht van deze obligaties licht gedaald door de stijgende rentes.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Om dit artikel te kunnen lezen, kunt u zich inschrijven als Morningstar Basic Member

Registreer gratis
TAGS
Facebook Twitter LinkedIn

Over de auteur

Niels Faassen

Niels Faassen  is fondsanalist bij Morningstar Benelux.

© Copyright 2021 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.

Voorwaarden        Privacybeleid