2017, een obligatiejaar met twee gezichten

Het jaar 2017 was een bewogen jaar voor veel obligatiebeleggers met uiteenlopende rendementen. Het loonde voor beleggers om het valutarisico af te dekken naar de euro, want de dollar daalde zodanig dat bescherming van rendement nodig was. Dat was een van de lessen van 2017: beleggers moeten zich bewust zijn van de valutarisico’s die zij lopen in hun portefeuille en van de noodzaak tot diversificatie. Valutabewegingen laten zich nu eenmaal moeilijk voorspellen.

Niels Faassen 16 januari, 2018 | 15:00
Facebook Twitter LinkedIn

Ondanks de door velen voorspelde stijgende rente is 2017 over het algemeen een redelijk obligatiejaar geweest voor beleggers, zij het met de nodige mitsen en maren. De 10-jaars rente van Duitsland steeg inderdaad door de aanhoudende economische groei en door toenemende berichten over de naderende afbouw van de stimuleringsprogramma’s van de Europese Centrale Bank.

De belegger die zijn heil binnen Europa zocht met blootstelling naar bedrijven, deed het over het algemeen goed. Dit geldt ook degene die ging voor obligaties uit opkomende landen (emerging market debt) en wereldwijde high yield obligaties, mits er tegelijkertijd voor werd gekozen om het valutarisico af te dekken naar de euro.

Zwakke dollar
Hoewel wereldwijde bedrijfsobligaties (investment grade en high yield) en obligaties en valuta uit opkomende landen het tij mee hadden, speelde de zwakke dollar veel beleggers in deze categorieën parten. Zo daalde de dollar in waarde ten opzichte van de euro van EUR/USD 1,05 (voor één euro ontving u $1,05) per eind 2016 naar EUR/USD 1,20 per eind 2017.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Om dit artikel te kunnen lezen, kunt u zich inschrijven als Morningstar Basic Member

Registreer gratis
TAGS
Facebook Twitter LinkedIn

Over de auteur

Niels Faassen

Niels Faassen  is fondsanalist bij Morningstar Benelux.

© Copyright 2021 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.

Voorwaarden        Privacybeleid