Zijn flexibele obligaties interessant alternatief als rente stijgt?

Door stijgende rentes nadert het einde van de obligatie bull markt. Dus gaan obligatiebeleggers zoeken naar alternatieven. Flexibele obligaties zijn zo'n alternatief. De rentegevoeligheid is minder, maar daar komt wel een ander risico voor in de plaats. Morningstar onderzoekt of flexibele obligaties een goed alternatief zijn voor traditionele obligaties als de rente gaat stijgen.

Niels Faassen 10 april, 2018 | 17:21

Te midden van stijgende rentes op staatsobligaties riep obligatiegoeroe Bill Gross, medeoprichter van PIMCO en tegenwoordig obligatiebeheerder bij Janus Henderson, begin dit jaar het einde van de obligatie bull market uit. Met een rentestand van 2,95% bereikte het rendement op Amerikaans 10-jaars staatspapier afgelopen februari het hoogste niveau in 4 jaar tijd.

Na 25 vette jaren dienen obligatiebeleggers zich volgens Gross op te maken voor de nodige magere jaren. Stijgende rentes leiden immers tot dalende obligatiekoersen en dat heeft een negatieve invloed op het rendement voor beleggers in obligaties.

Zoeken naar alternatieven
Door de stijgende rentes bij een aantrekkende economische groei zoeken beleggers meer naar alternatieve obligatiefondsen die beter bestand zijn tegen stijgende rentes. Deze flexibele obligaties hebben enorm aan populariteit gewonnen ten opzichte van traditionele obligatiefondsen. De indices die traditionele obligatiefondsen volgen zijn bovendien market-cap gewogen. Dat betekent dat hun samenstelling afhankelijk is van de uitstaande schuld. Hoe hoger de obligatieschuld van landen en/of bedrijven, hoe hoger het gewicht van het desbetreffende land/bedrijf in de index.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Om dit artikel te kunnen lezen, kunt u zich inschrijven als Morningstar Basic Member

Registreer gratis
TAGS

Over de auteur

Niels Faassen

Niels Faassen  is fondsanalist bij Morningstar Benelux.

Bevestiging bezoeker


Onze website maakt gebruik van cookies en andere technologieën om een op u afgestemde ervaring te kunnen leveren, en te begrijpen hoe u en andere bezoekers onze website gebruiken. Zie 'cookie opties' voor verdere details.

  • Andere Morningstar websites
© Copyright 2018 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.      Gebruiksvoorwaardenen      Privacybeleid.    Cookie toestemming