Om met een positief punt te beginnen: zowel ABN Amro als ING Groep maakten het afgelopen kwartaal weer winst. Maar Morningstar-analist Johann Scholtz is positiever over de stand van zaken bij ING dan bij ABN Amro. Niet alleen pakte de bruto winst (voor betaling van belasting) bij ING hoger uit dan bij ABN, ook is Scholz kritisch op het feit dat de directie zichzelf niet volledig committeerde aan uitbetaling van het nog uitstaande dividend over 2019.
Dat laatste viel op: ING gaf die garantie bijvoorbeeld wél. Een en ander heeft ertoe geleid dat Morningstar de waardering van het aandeel ABN Amro heeft verlaagd; analist Scholz wijzigde de Fair Value van €19 naar €16. Die van ING Groep bleef hetzelfde: €13. We geven een uitgebreide analyse van beide bankaandelen en beginnen met ING Groep.