Niet over één nacht ijs bij keus tussen actief en passief

De Financiële Telegraaf verkoos twee ETFs tot financieel product van het jaar. ETFs winnen terecht de harten van beleggers omdat ze goedkoop zijn en omdat veel actief beheerde fondsen de index niet weten te verslaan. Maar uitzonderingen bevestigen de regel. 

San Lie 18 december, 2014 | 13:41

Vanguard kreeg dinsdag op de traditionele kerstborrel van De Financiële Telegraaf uit handen van Jaap van Duijn de prijs DFT Financieel Product van het Jaar. Juryvoorzitter Van Duijn noemde het Vanguard S&P 500 ETF "een fantastisch product” vanwege de zeer lage kosten van slechts 0,07 procent per jaar. 7 Basispunten: dat is bijna voor niets.

Ook de Publieksprijs ging naar een passief beleggingsfonds, namelijk het Think Global Real Estate ETF van het Nederlandse indexhuis Think ETF’s. De Amsterdamse vermogensbeheerder kreeg de helft van de 1200 stemmen die op DFT.nl werden uitgebracht.

Doorbraak ETFs
Hiermee lijken ETFs definitief de harten van beleggers te hebben gewonnen. En geef ze eens ongelijk. Zoals ik al vaker in mijn columns en elders heb beargumenteerd: het gros van de actief beheerde beleggingsfondsen heeft geen bestaansrecht. Simpelweg omdat ze op lange termijn niet doen wat ze behoren te doen: de benchmark verslaan. Nu moet je een dergelijke uitspraak zeker nuanceren en ik ben dan ook blij dat er op dit moment een intensieve discussie op het internet plaatsvindt, waarin een en ander in het juiste perspectief wordt geplaatst.

Actief is niet dood
Want laten we wel zijn: ondanks het feit dat beide bovenstaande winnaars terecht met de bokaal naar huis gaan, zijn er zeker nog steeds actief beheerde beleggingsfondsen die wel bestaansrecht hebben. Als fondsanalisten van Morningstar proberen we die op te sporen en geven ze dan het stempel 'Gold', 'Silver' of 'Bronze'. Zulke beleggingsfondsen zijn ook te vinden onder de fondsen die afgelopen jaar 'DFT Financieel Product van de Maand' waren. van het afgelopen jaar. Om er een paar te noemen: Robeco BP Global Premium Equities, Alken European Opportunities en Kempen Orange Fund. In mijn optiek allemaal prima fondsen om in te beleggen.

Zelfs in volwassen, liquide markten
Dat het zelfs in hele volwassen en liquide markten ook nog lukt om de index - en daarmee de ETFs - te verslaan laat een fonds als W.P. Stewart Holdings zien. Dit actief beheerde fonds, dat zelf de S&P 500 als benchmark neemt, heeft sinds zijn oprichting in 1989 een gemiddeld jaarlijks rendement behaald van 10,61 procent en bleef daarmee op jaarbasis de S&P 500 met 1,37 procent voor.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Om dit artikel te kunnen lezen, kunt u zich inschrijven als Morningstar Basic Member

Registreer gratis

Over de auteur

San Lie  Head Of Research, Morningstar Benelux

Bevestiging bezoeker


Onze website maakt gebruik van cookies en andere technologieën om een op u afgestemde ervaring te kunnen leveren, en te begrijpen hoe u en andere bezoekers onze website gebruiken. Zie 'cookie opties' voor verdere details.

  • Andere Morningstar websites
© Copyright 2018 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.      Gebruiksvoorwaardenen      Privacybeleid.    Cookie toestemming
© Copyright 2020 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.

Voorwaarden        Privacybeleid        Cookies