Rendement is geen ultiem selectiemiddel voor fondsen

Een fonds kiezen op basis van rendementen uit het verleden kent vele valkuilen. Toch kiezen veel beleggers er voor om zich te laten leiden door historische prestaties. Logisch want het is een gemakkelijk vergelijkingsinstrument, maar kent vele valkuilen. Binnen het raamwerk dat fondsanalisten van Morningstar hanteren bij hun onderzoek heeft rendement ook een plek, maar eerder als toetsingsinstrument en als middel voor stellen van de juiste vragen.

Ronald van Genderen 02 oktober, 2018 | 13:58

Voor veel beleggers is rendement het beginpunt en het eindpunt bij beleggen. Fondsen selecteren zij op basis van in het verleden behaalde resultaten. Het rendement dat ze uiteindelijk zelf behalen met die fondsen is het doel. Rendement is ook een onderdeel van het onderzoeksraamwerk dat fondsanalisten van Morningstar hanteren.

Binnen het zogenaamde vijf P raamwerk kijken zij naast People (het beheerteam), Process (het beleggingsproces en de portefeuille), Parent (het fondshuis) en Price (de kosten van het fonds) ook naar Performance (het rendement). Binnen dat onderzoekskader vormt rendement echter eerder het sluitstuk van de fondsanalyse dan het begin.

Kwantitatief
Rendement als selectiemiddel heeft als voordeel dat het kwantitatief waarneembaar is en daarmee lijkt het eenvoudig te vergelijken met andere fondsen of indices. Lijkt, want het gaat voorbij aan een aantal cruciale aspecten die in ogenschouw genomen moet worden. Zo speelt risico ook een rol. Rendement zal dus bij voorkeur op risico-gewogen basis dienen te worden geëvalueerd.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Om dit artikel te kunnen lezen, kunt u zich inschrijven als Morningstar Basic Member

Registreer gratis

Over de auteur

Ronald van Genderen

Ronald van Genderen  is fondsanalist bij Morningstar Benelux

Bevestiging bezoeker


Onze website maakt gebruik van cookies en andere technologieën om een op u afgestemde ervaring te kunnen leveren, en te begrijpen hoe u en andere bezoekers onze website gebruiken. Zie 'cookie opties' voor verdere details.

  • Andere Morningstar websites
© Copyright 2018 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.      Gebruiksvoorwaardenen      Privacybeleid.    Cookie toestemming
© Copyright 2020 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.

Voorwaarden        Privacybeleid        Cookies