Welkom bij Morningstar.nl! Bekijk de veranderingen en ontdek hoe onze nieuwe functionaliteiten u kunnen helpen bij uw beleggingsbeslissingen.

Oliereuzen ondergewaardeerd: sterke groei kasstroom komt eraan

Het was de afgelopen jaren nogal een pijnpunt voor de grote oliebedrijven: weinig of geen vrije kasstroom. Grote boosdoener was de aanhoudend lage olieprijs die grote financiële impact had op de oliereuzen. Maar het tij keert. De olieprijs stijgt weer, de oliebedrijven hebben een grote efficiencyslag gemaakt en daardoor groeit de vrije kasstroom. De markt onderkent het potentieel hiervan nog niet helemaal.

Robert van den Oever 27 november, 2018 | 8:42

De vrije kasstroom is de steunpilaar onder elk bedrijf en zeker onder oliebedrijven. Door de gedaalde olieprijs in de afgelopen jaren had die vrije kasstroom een fikse knauw gekregen. Als gevolg van de lage olieprijs hebben de oliebedrijven, min of meer noodgedwongen, forse slagen gemaakt met verbeteringen in hun operatie en hun kostenstructuur.

Productieprocessen werden gestandaardiseerd, gestroomlijnd en investeringen getemperd door de veelheid aan projecten af te romen. Daardoor zijn de bedrijven nu een stuk efficiënter en slagvaardiger geworden. 

En dat betaalt zich dubbel en dwars uit, nu de olieprijs weer stijgt, constateert Morningstar’s olie-aandelenanalist Allen Good. De verbetering van de vrije kasstroom betreft zowel de upstream (exploratie en winning) als de downstream activiteiten (raffinage en distributie).

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Om dit artikel te kunnen lezen, kunt u zich inschrijven als Morningstar Basic Member

Registreer gratis

Denkt u alles te weten over beleggen? Klik hier om dat te bewijzen met de Morningstar Investing Mastermind Quiz.

Over de auteur

Robert van den Oever  Robert van den Oever is research editor bij Morningstar in Amsterdam

Bevestiging bezoeker


Onze website maakt gebruik van cookies en andere technologieën om een op u afgestemde ervaring te kunnen leveren, en te begrijpen hoe u en andere bezoekers onze website gebruiken. Zie 'cookie opties' voor verdere details.

  • Andere Morningstar websites
© Copyright 2018 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.      Gebruiksvoorwaardenen      Privacybeleid.    Cookie toestemming