'Emerging market debt is volwassen geworden'

Opkomende markten boekten het afgelopen decennium een fenomenaal rendement, maar zullen de komende tien jaar een meer gematigde winst laten zien. Dat stelt emerging market specialist Bhanu Baweja.

Maarten van der Pas 27 november, 2012 | 17:32

Een belegger die wil investeren in obligaties uit opkomende markten heeft de keus uit staatsobligaties uitgegeven in harde valuta of lokale valuta en bedrijfsobligaties in harde of lokale valuta (hard of local currency). De vraag voor beleggers is in welke categorie emerging market debt zij het beste kunnen beleggen. Bhanu Baweja, global head emerging markets fixed income and foreign exchange strategy bij UBS (zie foto), gaf onlangs op het seminar 'De groeiende rol van emerging markets' zijn visie op deze vraag.

De balansen van opkomende landen zijn volgens Baweja sinds de crisis iets achteruit gegaan. Maar hij stelt vast dat ze nog altijd in goede gezondheid verkeren in vergelijking met die van ontwikkelde landen. Toch komt die goede gezondheid volgens Baweja niet terug in de aandelen- en valutakoersen van opkomende landen. Hij ziet het daarentegen wel weerspiegelt in de obligaties uit opkomende landen. Obligaties in lokale valuta presteerden grofweg in lijn met sterke Amerikaanse staatsobligaties. Obligaties in harde valuta deden het veel beter en dat geldt zowel voor staats- als bedrijfsobligaties.

Baweja wijst erop, dat beleggers zoeken naar opgeschoonde balansen en rendement en vindt dat opkomende landen aan deze criteria voldoen. Hij stelt vast dat emerging market debt volwassen in geworden. ‘Voor 2011 steeg het rendement van obligaties uit opkomende landen in lokale valuta als wereldwijde risicograadmeters meer spanning in de markt aangaven. Nu zie ik deze obligaties zich meer gedragen als Treasuries of Bunds’, aldus Baweja. ‘Obligaties uit opkomende landen in lokale valuta worden meer verhandeld als fixed income dan als credit.’

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Om dit artikel te kunnen lezen, kunt u zich inschrijven als Morningstar Basic Member

Registreer gratis

Over de auteur

Maarten van der Pas

Maarten van der Pas  is Financial Markets Editor bij Morningstar Benelux

Bevestiging bezoeker


Onze website maakt gebruik van cookies en andere technologieën om een op u afgestemde ervaring te kunnen leveren, en te begrijpen hoe u en andere bezoekers onze website gebruiken. Zie 'cookie opties' voor verdere details.

  • Andere Morningstar websites
© Copyright 2018 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.      Gebruiksvoorwaardenen      Privacybeleid.    Cookie toestemming
© Copyright 2020 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.

Voorwaarden        Privacybeleid        Cookies