De 5 grootste stijgers van de AEX in 2012

Deze aandelen zagen hun koers het afgelopen jaar flink oplopen. Toch zijn het -op dit moment- niet noodzakelijk interessante beleggingen.

Maarten van der Pas 27 december, 2012 | 16:21

Aftellen van 5 naar 1 (klik op de grafiek voor een vergroting):

5. Heineken




Voor Heineken stond het jaar in het teken van de overnamestrijd rond Asia Pacific Breweries (APB). Heineken betaalde al zo'n 3,5 miljard euro voor de brouwer van het in Azië populaire Tiger-bier. Het bierconcern verwerft met de aankoop een sterkere positie in Zuid-Oost Azië en China en ziet stevige groeimogelijkheden in het gebied. Morningstyar-analist Thomas Mullarkey vindt dat Heineken een goede positie heeft om te profiteren van opkomende markten in Azië, Afrika en Midden- en Zuid-Amerika. Wel plaatst hij een kanttekening. “Schaalgrootte is een belangrijk concurrentievoordeel in de brouwerijsector vanwege de relatief hoge vaste kosten. Heineken’s schaal is echter meetbaar kleiner dan die van concurrenten Anheuser-Busch InBev en SABMiller.”

De huidige koers van het aandeel Heineken van ruim EUR 49,00 is beduidend hoger dan Morningstar’s fair value van EUR 44,00 (de waarde van een onderneming op basis van de geschatte, toekomstige kasstroom. Heineken is in ogen van Morningstar dan ook overgewaardeerd en noteert 2 sterren (op een schaal van 1 tot en met 5 waarbij 1 ster staat voor maximaal overgewaardeerd en 5 sterren voor maximaal ondergewaardeerd).

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Om dit artikel te kunnen lezen, kunt u zich inschrijven als Morningstar Basic Member

Registreer gratis

Over de auteur

Maarten van der Pas

Maarten van der Pas  is Financial Markets Editor bij Morningstar Benelux

Bevestiging bezoeker


Onze website maakt gebruik van cookies en andere technologieën om een op u afgestemde ervaring te kunnen leveren, en te begrijpen hoe u en andere bezoekers onze website gebruiken. Zie 'cookie opties' voor verdere details.

  • Andere Morningstar websites
© Copyright 2021 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.      Gebruiksvoorwaardenen      Privacybeleid.    Cookie toestemming
© Copyright 2021 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.

Voorwaarden        Privacybeleid        Cookies