3.3 Arbitrage zonder en met risico

Pure arbitrage zonder risico is mogelijk, maar is zeldzaam. Een hedge fund dat alleen aan risicoloze arbitrage doet zal niet lang bestaan.

Morningstar Benelux 13 november, 2012 | 17:38

Pure arbitrage is risicoloos handelen. De koop van een activa in de ene markt en de verkoop ervan in een andere markt gebeurt gelijktijdig. De fondsmanager kan alleen op winst rekenen als de transactie meteen plaatsvindt. Pure arbitrage zonder risico is mogelijk, maar is zeldzaam. Een hedge fund dat alleen aan risicoloze arbitrage doet zal niet lang bestaan.

De meeste hedge fund managers die risk arbitrage praktiseren proberen rendement te genereren door prijsdiscrepanties, maar risk arbitrage houdt ook het nemen van enig risico in. Net als bij 'gewone' arbitrage houdt het kopen van het ene activa en verkopen van het andere activa in, maar een hedge fund manager koopt niet altijd hetzelfde activa en koopt en verkoopt niet noodzakelijk op hetzelfde moment.
Zo kan een fondsmanager aandelen van een onderneming kopen die wordt overgenomen en het aandeel van de overnemende onderneming verkopen, waarbij hij wacht tot de acquisitie is afgerond voordat hij de transactie sluit en hoopt op een winst gedurende het proces.

In veel gevallen is het risico dat bij risk arbitrage wordt gelopen de tijd. Een deal kan minder snel plaatsvinden dan een hedge fund manager hoopt. Ondertussen kan het rendement van zijn portefeuille er onder te lijden hebben als de leningen die zijn aangegaan om de positie in te nemen moeten worden afgelost.


Lees in de vervolgparagraaf over derivaten, leverage, short-selling en synthetische effecten, de gereedschappen die een hedge fund manager tot zijn beschikking heeft om het risico te verkleinen bij risk arbitrage.


Lees ook de voorafgaande paragrafen over arbitrage:

3.1 Wat is arbitrage?
Veel hedge funds gebruiken arbitrage als hun primaire beleggingsstrategie. wat is arbitrage?

3.2 Arbitrage en transactiekosten
Een arbitragetransactie is alleen zinvol als de vaste en variabele kosten van een hedge fund worden terugverdiend. Er zijn 4 aspecten waarmee een succesvolle arbitrage rekening houdt.

Denkt u alles te weten over beleggen? Klik hier om dat te bewijzen met de Morningstar Investing Mastermind Quiz.

  • 4.3 Scalping 4.3 Scalping

    Hedge fund managers kunnen diverse arbitragestrategieën toepassen die variëren in complexiteit: s...

  • 4.2 Pairs trading 4.2 Pairs trading

    Hedge fund managers kunnen diverse arbitragestrategieën toepassen die variëren in complexiteit: p...

  • 3.8 Index arbitrage 3.8 Index arbitrage

    Hedge fund managers kunnen diverse arbitragestrategieën toepassen die variëren in complexiteit: i...

  • 4.1 Option arbitrage 4.1 Option arbitrage

    Hedge fund managers kunnen diverse arbitragestrategieën toepassen die variëren in complexiteit: o...

  • 4.0 Merger arbitrage 4.0 Merger arbitrage

    Hedge fund managers kunnen diverse arbitragestrategieën toepassen die variëren in complexiteit: m...

Over de auteur Morningstar Benelux

Morningstar Benelux  .