Staatsobligaties zijn alleen aantrekkelijk bij juiste waardering

Staatsobligaties gelden bij uitstek als defensief instrument. Maar wat als er behalve geen risico ook amper rendement in zit? Morningstar geeft handreikingen om obligaties te beoordelen.

Robert van den Oever 21 maart, 2018 | 9:15

Staatsobligaties zijn een beleggingscategorie die zeer uiteenlopende meningen oproept. Sommige beleggers vermijden staatsobligaties omdat ze van mening zijn dat die wat prijzen betreft in een enorme bubbel zitten, anderen vinden ze een noodzakelijke component van een multi-asset portefeuille, ongeacht de prijs.

Ook veel retailbeleggers vragen zich af wat ze met staatsobligaties aan moeten. Een portefeuille die voor 20% uit aandelen bestaat en voor 80% uit obligaties noemen we traditioneel defensief, maar hoe goed werkt dat als de obligatiekoersen flink dalen? Portfolio Manager Mark Preskett van Morningstar Investment Management zoekt uit wat de beschermende eigenschappen van staatsobligaties zijn.

Waarom staatsobligaties?
Net als alle andere vermogenscategorieën zijn ook obligaties onderhevig aan marktbewegingen en die kunnen soms plotseling en hevig zijn, terwijl vooraf nooit zeker is wat de oorzaken precies zullen zijn. Zulke bewegingen herinneren ons eraan dat de obligatiemarkten niet altijd zo veilig zijn als sommigen denken.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Om dit artikel te kunnen lezen, kunt u zich inschrijven als Morningstar Basic Member

Registreer gratis
TAGS

Over de auteur

Robert van den Oever  Robert van den Oever is research editor bij Morningstar in Amsterdam

Bevestiging bezoeker


Onze website maakt gebruik van cookies en andere technologieën om een op u afgestemde ervaring te kunnen leveren, en te begrijpen hoe u en andere bezoekers onze website gebruiken. Zie 'cookie opties' voor verdere details.

  • Andere Morningstar websites
© Copyright 2018 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.      Gebruiksvoorwaardenen      Privacybeleid.    Cookie toestemming
© Copyright 2020 Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden.

Voorwaarden        Privacybeleid        Cookies