Maar als het gaat om hun portefeuilles dan zijn fondsmanagers veel voorzichtiger. Ongeveer 22% van de ondervraagde managers zei dat ze in hun portefeuilles minder risico nam dan normaal, terwijl 23% van de managers een overweging in kas had.
“Fondsmanagers zeggen dat ze cyclischer willen beleggen maar blijven aan de defensieve kant,” zegt Sarah Franks, een analist op de Europese strategieafdeling bij Merrill Lynch. Ze wijst erop dat als fondsmanagers werkelijk in een opleving zouden geloven,
ze zouden switchen naar emerging markets en Japan.
Het blijkt dat, in plaats van te beleggen in zwakkere markten, fondsmanagers nog steeds overwegend positief zijn over de VS, alhoewel ze deze markt wel als duur zien. Ongeveer 45% overweegt deze regio, terwijl 60% vindt dat de winstvooruitzichten voor Amerikaanse bedrijven het beste zijn.
Monetair beleid
Een andere indicatie voor de terughoudendheid over de huidige situatie is dat per saldo 27% van de fondsmanagers het mondiale monetaire beleid als te restrictief ervaart. Uit de enquête blijkt dat 31% van de fondsmanagers het beleid als te restrictief ziet, terwijl 4% het monetair beleid als te ruim ziet. De rest is neutraal.
Fondsmanagers gaan langzamerhand over van nutsbedrijven en farmacie naar technologie en telecom. In augustus was 5% van de managers negatief over telecom, tegenover 13% in juli.
Het onderzoek werd gebaseerd op antwoorden van 268 fondsmanagers in een enquête uitgevoerd door Taylor Nelson Sofres tussen 3 en 9 augustus.