In de vorige paragraaf is uitgelegd hoe een hedge fund manager met arbitrage rendement probeert te pakken door in te spelen op minieme koersverschillen. Maar handelen op de beurs kost ook een hedge fund geld en de transactiekosten (en andere vaste kosten) moeten wel worden terugverdiend.
Kosten die een hedge fund heeft is alle overhead van het in dienst hebben van mensen als handelaren en analisten, inclusief salarissen en bonussen. Ook zijn er kosten voor informatiesystemen om de financiële markten real time te kunnen volgen. Daarnaast moet de verbinding tussen het hedge fund en de broker snel genoeg zijn om een arbitrage vrijwel op het moment dat deze zich voordoet uit te voeren.
Een broker wil ook verdienen aan de transacties. Naast een vergoeding die in rekening wordt gebracht voor de uitgevoerde transactie bieden brokers effecten vaak aan op bid-ask basis. De bid is de koers die een broker aan een verkoper van het effect wil betalen en de ask is de koers waarvoor de broker het effect wil verkopen aan beleggers. Het verschil in koers is winst voor een broker.