4.2 Pairs trading

Hedge fund managers kunnen diverse arbitragestrategieën toepassen die variëren in complexiteit: pairs trading.

Morningstar Benelux 14 februari, 2013 | 11:15

Pairs trading is een vorm van long-short hedgen die kijkt naar discrepanties tussen effecten in een bepaalde sector. Als bijvoorbeeld een aandeel overgewaardeerd lijkt dan zal een slimme arbitrageur een short positie op dat aandeel innemen en koopt hij een ander aandeel in de sector dat hem ondergewaardeerd lijkt.

Stel een analist bij een hedge fund volgt de sector defensieve consumptiegoederen  en ziet dat het aandeel A, van een onderneming die marktaandeel wint, tegen een lagere koers/winsrt ratio wordt verhandeld dan gewoonlijk. Tegelijkertijd lijken de aandelen van onderneming B overgewaardeerd. De analist denkt dat beleggers snel bij hun positieven zullen komen en deze ongelijkheid rechttrekken. Als dat gebeurt dan hoopt hij te profiteren door aandelen B te shorten en aandelen A te kopen. Hij zet in op een koersdaling van B en een koersstijging van A.

Lees ook de voorafgaande paragrafen over arbitrage: 

3.1 Wat is arbitrage?
Veel hedge funds gebruiken arbitrage als hun primaire beleggingsstrategie. wat is arbitrage?

3.2 Arbitrage en transactiekosten
Een arbitragetransactie is alleen zinvol als de vaste en variabele kosten van een hedge fund worden terugverdiend. Er zijn 4 aspecten waarmee een succesvolle arbitrage rekening houdt.

3.3 Arbitrage zonder en met risico 
Pure arbitrage zonder risico is mogelijk, maar is zeldzaam. Een hedge fund dat alleen aan risicoloze arbitrage doet zal niet lang bestaan.

3.4 De gereedschappen voor arbitrage 
Om meer risico bij arbitrage te kunnen nemen en tegelijkertijd het risico te verkleinen heeft een hedge fund manager met derivaten, leverage, short-selling en synthetische effecten diverse instrumenten tot zijn beschikking.

3.5 Capital-structure arbitrage
Hedge fund managers kunnen diverse arbitragestrategieën toepassen die variëren in complexiteit: capital –structure arbitrage.

3.6 Convertible arbitrage
Hedge fund managers kunnen diverse arbitragestrategieën toepassen die variëren in complexiteit: convertible arbitrage.

3.7 Fixed-income arbitrage
Hedge fund managers kunnen diverse arbitragestrategieën toepassen die variëren in complexiteit: fixed-income arbitrage.

3.8 Index arbitrage
Hedge fund managers kunnen diverse arbitragestrategieën toepassen die variëren in complexiteit: index arbitrage.

3.9 Liquidation arbitrage
Hedge fund managers kunnen diverse arbitragestrategieën toepassen die variëren in complexiteit: liquidation arbitrage.

4.0 Merger arbitrage
Hedge fund managers kunnen diverse arbitragestrategieën toepassen die variëren in complexiteit: merger arbitrage.

4.1 Option arbitrage
Hedge fund managers kunnen diverse arbitragestrategieën toepassen die variëren in complexiteit: option arbitrage.

Denkt u alles te weten over beleggen? Klik hier om dat te bewijzen met de Morningstar Investing Mastermind Quiz.

  • 4.3 Scalping 4.3 Scalping

    Hedge fund managers kunnen diverse arbitragestrategieën toepassen die variëren in compl...

  • 3.8 Index arbitrage 3.8 Index arbitrage

    Hedge fund managers kunnen diverse arbitragestrategieën toepassen die variëren in compl...

  • 4.1 Option arbitrage 4.1 Option arbitrage

    Hedge fund managers kunnen diverse arbitragestrategieën toepassen die variëren in compl...

  • 4.0 Merger arbitrage 4.0 Merger arbitrage

    Hedge fund managers kunnen diverse arbitragestrategieën toepassen die variëren in compl...

  • 3.9 Liquidation arbitrage 3.9 Liquidation arbitrage

    Hedge fund managers kunnen diverse arbitragestrategieën toepassen die variëren in compl...

Over de auteur Morningstar Benelux

Morningstar Benelux  .